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　　商品大面积下跌，黑色建材、能源金属等跌幅居前，碳酸锂跌8%，纯碱、玻璃、焦煤等纷纷跌超4%，部分品种悉数回吐“反内卷行情”以来所有涨幅。

　　【要闻汇总】

　　坚定推进期货市场高水平开放

　　人民财讯8月20日电，中国证监会期货监管司副司长王颖20日在2025中国(郑州)国际期货论坛上表示，将加快落实2025年资本市场对外开放一揽子重点举措，稳步增加特定品种以及合格境外投资者可参与交易的境内期货期权品种范围，着力增强境外客户参与我国期货市场的便利度。

　　陕西地区大部分煤矿正常生产销售，整体市场煤供应较为充足

　　20日陕西地区大部分煤矿正常生产销售，个别煤矿因倒工作面等原因停产，整体市场煤供应较为充足。近日坑口拉运变缓，拉运量减少，区域内煤价出现下调趋势，部分煤矿降价以刺激销售，幅度10元/吨。当前下游电厂日耗稍有回落，补库积极性下降，煤厂及贸易商观望情绪显现，需求难有释放，预计短期内煤价将承压运行。(Mysteel)

　　美国大豆协会敦促特朗普与中方达成协议

　　美国大豆协会当地时间8月19日发文称，“强烈敦促特朗普政府达成协议，重新开放中国这个对美国大豆至关重要的市场”。声明称，美国大豆种植户正承受巨大财务压力，“价格持续下跌，与此同时，我们的种植户为农资和设备支付的费用大幅增加……美国大豆种植户无法承受与我们最大客户的长期贸易争端”。(界面)

　　国家粮油信息中心：预计8月份油厂豆粕库存将升至110万吨左右

　　预计8月份开机率将延续较高水平，大豆压榨量近1000万吨，豆粕产出在800万吨左右，高于近三年8月月均消费量770万吨，但近期下游提货速度加快，油厂大豆累库节奏有所放缓，预计8月份全国主要油厂豆粕商业库存升至110万吨左右，油厂库存压力较大。

　　【机构观点】

　　首创研究：市场情绪降温遇上复产消息，碳酸锂LC2511合约早盘跌停

　　今日碳酸锂LC2511合约早盘盘中大幅下跌，跌幅超过8%。据财联社消息，江特电机(002176)公告称，公司全资下属公司宜春银锂新能源有限责任公司(简称“宜春银锂”)于前期停产进行了设备检修。近日，公司接到宜春银锂通知，宜春银锂将于近日正式复工复产。供应端，江西枧下窝锂云母矿减产，云母矿端碳酸锂生产预期减少。不过随着碳酸锂价格上涨利润修复，其余原料碳酸锂生产企业开始复工复产，供应端改善预期有限。需求端随着碳酸锂价格上涨，带动下游产品价格涨价，企业利润修复，8月排产预期增加，加上临近9-11月需求旺季，下游企业备货情绪增加，上游锂盐厂挺价惜售，上周现货价格大幅上涨。终端行业，虽然光伏上半年装机抢装结束，但配套的储能设备仍有需求，储能电池排产预期增加。新能源汽车进入淡季，动力电池需求不景气。库存端，7月国内锂盐厂库存约34730吨，较上月去库5370吨，环比减少13.39%，同比增加5.47%。昨日广期所碳酸锂仓单新增60手至23615手。

　　供应并无明显减产，下游压价备货情绪较浓，锂盐厂库存减少但仓单增加，整体库存仍处高位。昨日夜盘焦煤期货大幅下跌，市场情绪降温加上宜春银锂近日正式复工复产消息扰动多头止盈离场，今日早盘盘中大幅下跌至跌停价。短期主力合约或有回调风险。考虑到成本上移对碳酸锂价格有一定支撑，矿端供给扰动预期仍在，操作上可尝试回调结束后轻仓试多。

　　黑色建材盘面波动较大 重新回归基本面逻辑

　　早盘，黑色建材集体重挫，玻璃、纯碱等跌超5%，焦煤跌超4%。

　　南华期货指出，玻璃方面，近端交易回归产业现实，湖北低价现货1000元/吨，不过政策预期仍在持续与降温中反复，市场情绪亦有反复。基本面看，供应端日熔暂稳于15.9-16万吨附近，暂无预期外状况。当前玻璃累计表需下滑7%，随着6-7月整体产销好于预期，表需环比改善，市场处于弱平衡状态。当下中游库存高位，盘面快速下跌后负反馈持续，产销疲弱。近端现货承压明显，后续进一步关注政策端指示以及短期情绪的快速变化。

　　纯碱方面，市场情绪和焦点会有反复，无论什么因素引起的供应端故事也会被反复交易，增加波动。当下纯碱供应维持高位预期不变，日产在11万吨上方波动，年内绝对高位。光伏玻璃处于持续亏损状态，不过成品库存去化明显，堵窑口有所恢复，光伏日熔小幅回升。纯碱刚需整体维持偏弱预期，重碱平衡继续保持过剩。上中游库存继续刷新历史新高。成本端随着煤价强势，小幅抬升。基本面纯碱供强需弱格局不变，继续关注成本端煤炭和原盐价格波动。

　　焦煤方面，央媒对“反内卷”的过热预期进行纠偏，大商所针对焦煤主力合约限仓，短期市场投机情绪有所降温。中长期来看，“反内卷”政策细节出台需要时间，远月政策预期难以证伪，叠加限产、超产检查、交割博弈的扰动作用，宏观情绪存在反复的可能，煤焦盘面或跟随情绪宽幅波动。回归供需层面，五大材表需数据超预期走弱，随着旺季临近，市场逐渐进入需求验证期，若旺季需求无法承接高铁水，盘面或重新回归基本面逻辑，后续关注成材库存变化情况。当前煤焦市场投机资金集中，盘面波动较大，建议投资者注意风险防范。

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