【品种策略】铜：08月19日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	美国通胀压力顽固且劳动力市场降温，美联储政策不确定性增加；铜矿TC虽回升但仍为负值，托底价格；传统旺季临近，需求预期改善支撑价格，短期难有趋势性行情，需关注国内库存变化。
南华期货	震荡	铜价小幅回落因大宗商品估值下降，股市走强未带动期市，短期或震荡偏强。下游对美国关税影响需求迟疑，价格已基本兑现预期。7.8万/吨支撑抬升，美联储会议纪要影响有限。
兴业期货	震荡	市场谨慎情绪延续，宏观政策预期与海外关税扰动减弱，供需紧张格局未变，库存低位但需求端扰动较多，铜价中期向上驱动未变但短期动能不足。
银河期货	震荡	全球矿业公司出售资产和矿产增产等消息对铜供应产生影响，秘鲁铜产量增长，但运输问题可能导致短期供应紧张，LME库存减少且国内进口窗口接近打开，需求端有望好转，整体市场呈高位盘整状态。
财达期货	震荡	铜线缆企业开工率下降，采购抑制，市场需求无增长点；终端订单疲软，房地产成交面积弱；三大交易所库存增加；宏观层面不确定性，供需偏空，预计短期铜价维持弱势震荡。
光大期货	震荡	市场关注全球央行年会及鲍威尔讲话对美联储降息路径的影响，国内政策稳定市场预期，库存变化不一，需求疲软，铜价维持区间窄幅波动，宏观与微观因素存在分歧。
正信期货	震荡	现货升水与社库累增共同影响铜价走势，宏观情绪好转与降息预期抬升支撑交易重心，但降息预期仍在博弈中，美国经济数据边际转弱，国内政策预期支撑增强。
混沌天成研究	震荡	美国PPI数据超预期导致美元指数和美债利率回升，对铜价形成抑制；全球显性库存回升，LME开始累库；国内电解铜库存震荡，供需矛盾明显，宏观环境不确定性增加，铜价缺乏上行驱动。

铜机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

美国通胀压力顽固且劳动力市场降温，美联储政策不确定性增加；铜矿TC虽回升但仍为负值，托底价格；传统旺季临近，需求预期改善支撑价格，短期难有趋势性行情，需关注国内库存变化。

南华期货

震荡

铜价小幅回落因大宗商品估值下降，股市走强未带动期市，短期或震荡偏强。下游对美国关税影响需求迟疑，价格已基本兑现预期。7.8万/吨支撑抬升，美联储会议纪要影响有限。

兴业期货

震荡

市场谨慎情绪延续，宏观政策预期与海外关税扰动减弱，供需紧张格局未变，库存低位但需求端扰动较多，铜价中期向上驱动未变但短期动能不足。

银河期货

震荡

全球矿业公司出售资产和矿产增产等消息对铜供应产生影响，秘鲁铜产量增长，但运输问题可能导致短期供应紧张，LME库存减少且国内进口窗口接近打开，需求端有望好转，整体市场呈高位盘整状态。

财达期货

震荡

铜线缆企业开工率下降，采购抑制，市场需求无增长点；终端订单疲软，房地产成交面积弱；三大交易所库存增加；宏观层面不确定性，供需偏空，预计短期铜价维持弱势震荡。

光大期货

震荡

市场关注全球央行年会及鲍威尔讲话对美联储降息路径的影响，国内政策稳定市场预期，库存变化不一，需求疲软，铜价维持区间窄幅波动，宏观与微观因素存在分歧。

正信期货

震荡

现货升水与社库累增共同影响铜价走势，宏观情绪好转与降息预期抬升支撑交易重心，但降息预期仍在博弈中，美国经济数据边际转弱，国内政策预期支撑增强。

混沌天成研究

震荡

美国PPI数据超预期导致美元指数和美债利率回升，对铜价形成抑制；全球显性库存回升，LME开始累库；国内电解铜库存震荡，供需矛盾明显，宏观环境不确定性增加，铜价缺乏上行驱动。

【品种策略】鸡蛋：08月19日多家期货公司晨报观点汇总

鸡蛋机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货中性鸡蛋现货价格反弹但市场悲观预期主导，蛋鸡存栏量持续增加不合常理，现货回落可能受天气影响而非季节性规律失效，建议投资者观望。光大期货偏空鸡蛋期货延续走弱，现货价格涨跌互现，市场情绪偏空，尽管未来需求旺季可能带来反弹，但供给压力使高点低于去年同期。正信期货震荡大码蛋与小码蛋的价差高位及淘汰鸡价格坚挺，显示供给压力大。期货高升水导致套利抛压，近端供给压力大但远端产能去化预期改善，近弱远强格局可能持续。　　好消息，您已获得期货T+...

同花顺期货

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【品种策略】纯碱：08月19日多家期货公司晨报观点汇总

纯碱机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡纯碱供应维持高位且需求偏弱，库存刷新历史新高，光伏玻璃亏损但库存去化明显，成本端煤价小幅抬升，供需格局不变导致市场波动加剧。兴业期货中性纯碱市场供过于求的结构明确，但下游光伏玻璃产能回升，碱厂累库速度不快，短期价格抗跌。行业政策不明朗，建议观望。银河期货震荡供应增加，需求稳定但不温不火，库存累积，市场驱动有限，整体易跌难涨，短期震荡偏弱为主。光大期货震荡纯碱期货价格窄幅波动，现货市场报价偏弱，行业开工率提升至90.58%，需求端未有明显...

同花顺期货

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