消息面

　　近日，证监会同意上海期货交易所胶版印刷纸期货和期权注册。证监会同意上海期货交易所燃料油、石油沥青、纸浆期权注册。

　　8月15日，上期所纸浆仓库期货仓单235114吨，环比上个交易日减少39吨；纸浆厂库期货仓单19240吨，环比上个交易日持平。

　　截止2025年8月14日，中国纸浆主流港口样本库存量达209.9万吨，较上期累库5.1万吨，环比上涨2.5%，本周期呈累库走势。

　　机构观点

　　西南期货：

　　供应收缩预期主导情绪。国际浆厂主动减产，Suzano、Bracell等巨头宣布减产或转产，叠加外盘报价提涨20美元/吨，成本支撑增强，理论上支撑当下阶段的纸浆市场走势。但需求边际改善但持续性存疑，下游市场淡季向旺季过渡，纸厂试探性传导成本压力，多数纸厂仍刚需采购为主，成品纸库存仍处高位，纸企毛利率低迷，压制浆价反弹空间。

　　新湖期货：

　　综合而言，浆价下方成本支撑明显，本周库存虽然小幅累库，但压力较前期有所减少，叠加商品情绪较好，浆价或维持震荡略强运行，但终端消费难以跟上，上方高度也较为有限，可尝试低多布局。