当地时间8月15日晚间，美国特朗普政府宣布扩大对钢铁和铝进口征收50%关税的范围，将数百种衍生产品纳入加征关税清单。

　　当天早些时候，美国总统特朗普对媒体表示，他计划就钢铁关税和半导体进口征税发布更多公告。特朗普称，将在两周内宣布芯片和半导体关税，税率最高或达300%。随后，美股芯片股集体下挫。截至周五收盘时，应用材料大跌超14%，科天半导体跌超8%，拉姆研究跌超7%，美光科技跌3.53%，超威半导体公司（AMD）跌近2%。

　　钢铝关税征收范围扩大

　　美国商务部当地时间15日晚间发布公告称，美国商务部工业与安全局已将407个产品编码加入《美国协调关税表》，这些产品将因所含钢铁和铝成分而被加征额外关税。

　　公告称，这些产品中非钢铁和铝的部分，将适用特朗普总统对特定国家商品所征收的关税税率。扩大的关税清单将于8月18日正式生效。

　　当地时间6月3日，美国白宫发表声明称，美国总统特朗普宣布将进口钢铁和铝及其衍生制品的关税从25%提高至50%。该关税政策自美国东部时间2025年6月4日凌晨00时01分起生效。

　　根据美国国际贸易委员会数据，美国在2024年进口价值1473亿美元的钢铝产品。美国进口钢铁的主要来源地包括加拿大、墨西哥、巴西等，进口铝的主要来源地是加拿大等。

　　当时，多国行业人士和学者认为，此举将推高美国从汽车到罐装食品等一系列商品价格，对美国企业和消费者造成冲击，并加剧全球经贸环境不确定性，为世界经济增长前景蒙上阴影。

　　值得关注的是，本周五，美国总统特朗普称，他将在两周内宣布芯片和半导体关税，税率最高或达300%。特朗普说，一开始税率会更低，以允许公司在美国建立制造工厂，之后税率会大幅上升，税率可能会是200%，又或许是300%。特朗普表示，他相信企业会选择在美国生产，而不是面临高关税。

　　中信证券近日表示，我国半导体产业对美出口敞口仅1%，直接影响极其有限。考虑到前期多轮关税追加，目前我国出口美国半导体的关税为70%，已是较高水平。根据中国海关和中国半导体行业协会的数据测算，2024年我国集成电路产品对美出口金额占整体出口金额的比例约1.4%，占我国集成电路销售规模的比例也仅约1%。此外，结构上来看，我国集成电路产品对美出口主要是处理器、控制器和存储器，预计其中大部分是海外半导体厂商在其国内封测厂生产的产品（包括Intel、三星、海力士等）。总体而言影响极其有限。

　　上述券商指出，美国半导体关税的加征，反而强化了本土化生产的必要性。对于苹果产业链和海外算力链，由于特朗普表示承诺在美制造的公司将获得豁免，而苹果、英伟达等前期都已作出投资承诺，若相关企业获得豁免，或带来一定的市场情绪修复。

　　涨价或很快传导至美国消费者

　　根据密歇根大学对消费者的调查，未来一年的通胀预期从上个月的4.5%上升至4.9%。长期通胀预期也从7月份的3.4%升至8月份的3.9%。

　　据中国新闻网综合美媒报道，特朗普关税政策对经济的影响持续引发关注。美国最新公布的一个通胀指标创下三年来最快增幅，引发人们对关税正在经济中扎根并推高通胀的担忧。多家美媒指出，这一迹象表明，与关税相关的价格上涨还将陆续到来，涨价可能很快会传导至美国消费者。

　　美国劳工部14日发布数据显示，美国7月份生产者价格指数（PPI）环比上涨0.9%，大幅高于6月份的零增长和市场预期的0.2%，为2022年6月以来的最大涨幅。

　　《华尔街日报》指出，美国这一通胀指标创三年来最快增速。批发价格的增幅再次引发了人们对关税正在经济中扎根并推高通胀的担忧。在关税时征时停的动荡局面已持续数月之际，该数据让人得以一窥企业自身面临的价格压力。电脑、家用电器和家具的批发价格均出现上涨。

　　本周早些时候发布的一份通胀报告显示，剔除食品和能源后的一系列商品消费者价格涨幅略高于经济学家的预期。这两份报告综合来看，更清晰地描绘了通胀的路径，并构成美联储用于制定利率决策的一项关键价格指标的数据来源。

　　美国全国广播公司分析称，最新通胀数据显示，企业已开始提高彼此间商品和服务的收费价格。这一迹象表明，面对特朗普政府的关税政策，美国企业正试图通过提价维持利润率——而消费者可能最终为此买单。

　　通胀数据显示，7月企业向消费者转嫁关税成本的程度低于预期，但批发利润率显著上升，暗示未来美国人可能更直接感受到关税影响。另有数据显示，7月进口消费品成本录得自2024年初以来的最大涨幅，其中服装、鞋类和家居用品价格上涨明显。与此同时，美国工业生产在7月下降，制造业产出疲软。

　　周五，芝加哥联邦储备银行行长奥斯坦·古尔斯比表示，本周通胀数据好坏参半，加上关税问题持续存在的不确定性，让他对降息有些犹豫。古尔斯比表示，他仍然希望在9月16日至17日联邦公开市场委员会（FOMC）会议之前看到一些更具说服力的数据。古尔斯比是今年12位FOMC投票人之一。

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