市场对美联储降息的预期明显升温，就业与通胀数据均指向政策可能转向宽松，内部人事变动亦提升了9月、11月温和降息的预期。如若进入温和降息周期，AH市场风险偏好有望提升，港股弹性或更高，金融与科技板块将相对受益。

　　降息概率逐渐增大

　　短期利好权益资产

　　美联储的利率政策自确立以来，始终围绕两大核心目标——价格稳定与充分就业。当前相关指标均指向政策宽松方向，市场对降息的预期显著升温。

　　就业方面，美国7月非农就业数据大幅低于预期，当月新增岗位仅7.3万个，大幅低于市场预期的10万至11万个，同时5月和6月数据合计下修逾25万个，失业率亦上升至4.2%。数据的明显下修，引发市场对就业数据真实性的担忧。

　　通胀方面，...…

　　(作者系某公募指数投资总监。本文已刊发于8月16日《证券市场周刊》，文中观点仅代表作者个人，不代表本刊立场。文中提及个股和基金仅作分析，不作举例推荐。)

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