21世纪经济报道见习记者何煦阳

　　2025年8月15日，小鹏汽车与大众汽车集团共同宣布，双方签订了扩大电子电气架构技术战略合作的协议(以下称“扩大合作协议”)，合作范围由纯电扩大至燃油和插电混动车型平台。

　　在此之前，小鹏汽车与大众汽车集团已经四度合作：

　　2023年7月26日，大众向小鹏增资约7亿美元，获得小鹏约4.99%的股权，双方计划共同开发两款B级纯电动车型；

　　2024年2月29日，双方签署了平台与软件战略技术合作联合开发协议，加速B级电动车的研发，启动了联合采购计划；

　　2024年4月17日，双方签署了电子电气架构技术合作协议，联合开发“中国电子架构(CEA，China Electronic Architecture)”；

　　2024年7月22日，双方将电子电器架构技术合作协议扩展至大众在华生产的CMP(China-specific Modular Platform，中国专用模块化平台)和MEB(Modular Electric Drive Platform，模块化电驱动平台)平台。

　　在2024年7月合作后续的小鹏投资人会上，小鹏官方表示，这是一个双赢的决策：一方面，小鹏的技术性降本会分享给大众；另一方面，大众基于G9平台造车，有助于提升小鹏的供应链水平，汲取大众在供应链降本方面的经验，提高小鹏的市场估值。此举也意味着小鹏汽车迈入技术服务收入时代，是公司技术变现的重要拐点。

　　如今再签“扩大合作协议”，于大众而言，不仅稳固了其在传统动力车型市场的基本盘，更加快了电智化转型进程。小鹏的CEA架构将延伸至大众庞大的燃油车产品矩阵，巩固其在传统动力车型的市场地位，扩大配备CEA架构的大众车型在中国市场的规模，为智能电动转型夯实基础。

　　对于小鹏而言，凭借”扩大合作协议“，有望突破单一市场局限，参与全球产业链分工。借助大众的海外销售网络，小鹏能够推广自身品牌，为出海布局提供潜在渠道。

　　最重要的是，“扩大合作协议”对小鹏实现2025年第四季度的盈利目标具有直接推动作用。

　　2025年一季度，小鹏技木服务收入已达14.4亿元，同比增长43.6%，成为毛利率最高的业务板块(66.4%)。据高盛预测，“扩大合作协议”落地后，小鹏2025年Q4技术服务收入占比有望从2024年Q4的9.1%提升至15%，带动综合毛利率突破17%。

　　2025年作为小鹏的产品大年，已推出多款表现亮眼的车型。改款G6、G9价格下调后，在6月销量都实现了同比增长。Mona M03连续11个月月销破万，累计交付超15万台，稳居A级纯电轿车销量榜首。G7上市首月订单超3万台，全新P7发布6分37秒订单破万。

　　接下来，小鹏还将推出X9增程版与代号G01的混动SUV。小鹏官方数据显示，其已连续8个月单月交付超3万台，达成今年35万销量目标的66.8%，在造车新势力品牌中位居首位。

　　技术服务收入增长叠加爆款车型的推出，小鹏汽车盈利目标渐行渐近。此前，小鹏汽车已通过港交所和纽交所公告明确，2025年Q2财报将在8月19日美股开盘前发布，这份财报将成为检验小鹏阶段性成果、能否实现2025年盈利目标的重要指标。

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