【原料及现货】

　　截至8月13日，丁二烯山东市场价9475（+35）元/吨；丁二烯CIF中国价格1070（+0）美元/吨；顺丁橡胶（BR9000）山东齐鲁石化市场价11850（+100）元/吨，顺丁橡胶-泰混价差-2750（+120）元/吨，基差100(+175)元/吨。

　　【产量与开工率】

　　7月，我国丁二烯产量为45.36万吨，环比+3%；我国顺丁橡胶产量为12.92万吨，环比+5.5%；我国半钢胎产量5697万条，环比-1.1%，1-7月同比+7.8%；我国全钢胎产量为1275万条，环比+1%，1-7月同比+5.1%。

　　截至8月7日，顺丁橡胶产业上、中游与下游开工率分化，其中，丁二烯行业开工率为69.8%，环比-0.3%；高顺顺丁橡胶行业开工率为68.2%，环比-5.9%；半钢胎样本厂家开工率为69.7%，环比-0.4%；全钢胎样本厂家开工率60.1%，环比+1.3%。

　　【库存】

　　截至8月6日，丁二烯港口库存14700吨，环比+4300吨；顺丁橡胶厂内库存为24150吨，较上期+350吨，环比+1.5%；贸易商库存为7290吨，较上期-230吨，环比-3.1%。

　　【资讯】

　　隆众资讯8月13日报道：中国石油天然气股份有限公司吉林石化分公司二期20万吨/年丁二烯装置投产后正常运行；同时14万吨/年丁二烯装置今日起陆续停车，重启时间待定。

　　丁二烯华东港口最新库存在20400吨左右，较上周期增加5700吨。周内进口船货继续到港，影响样本港口库存处于上升状态，且有部分贸易量在售。8月进口船货到港或集中在月下旬。

　　【分析】

　　8月13日，商品涨幅收窄，BR跟随天胶小幅回落，合成橡胶主力合约BR2509尾盘报收11750元/吨，涨幅-0.13%（较前一日结算价）。成本端8月中附近茂名石化丁二烯装置重启，抚顺石化计划检修，吉林石化新装置投产，预计国内供应充裕，另外港口库存仍偏低，8月进口船货到港或集中在月下旬，短期丁二烯下方空间有限。供应端，装置重启与检修并存，顺丁橡胶供应预计略有提升，库存去化力度有限。需求端，半钢胎库存水平维持高位，企业内外销压力有增无减，半钢胎开工率提升阻力较大，全钢胎开工率整体仍以稳为主。总体来看，短期成本端下方空间有限，但BR供需宽松，宽幅震荡为主。

　　【操作建议】

　　短期看跌期权BR2509-P-11400卖方持有

　　【短期观点】

　　震荡

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