【品种策略】铝：08月14日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	氧化铝市场供应过剩，需求增量有限，库存持续增加，价格上行压力大；铸造铝合金和电解铝受原料成本支撑但需求疲软，库存累增，价格上行空间有限。
南华期货	震荡	沪铝基本面变化不大，库存仍处于较低位置，短期价格维持高位震荡。临近9月旺季和美联储降息预期，铝价存在上行动力，建议区间操作，近期高位可卖看涨期权，若回调可逢低建立多头。
银河期货	震荡	几内亚港口恢复运营、海外氧化铝价格下跌、国内氧化铝厂复产及仓单增加，导致氧化铝基本面走弱，价格回归基本面，市场投机情绪降温。
兴业期货	震荡	氧化铝产能过剩格局未变，现货价格偏弱，市场做多情绪减弱，沪铝供给增量约束明确，需求或受旺季预期提振，价格上方压力仍存。
正信期货	震荡	铝市场处于淡季，现货维持贴水且累库持续，21000为重要压力位；宏观上9月降息预期和国际政治事件对避险资产有利，资本市场情绪偏强，支撑铝价在20400-21000区间震荡。
混沌天成研究	震荡	美联储降息预期升温和国内反内卷政策影响，铝价震荡运行；需求端光伏抢装结束和白色家电排产下行，终端需求压力增大；山西铝土矿政策影响有限，库存高位且冶炼利润存在，基本面偏空。

铝机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

氧化铝市场供应过剩，需求增量有限，库存持续增加，价格上行压力大；铸造铝合金和电解铝受原料成本支撑但需求疲软，库存累增，价格上行空间有限。

南华期货

震荡

沪铝基本面变化不大，库存仍处于较低位置，短期价格维持高位震荡。临近9月旺季和美联储降息预期，铝价存在上行动力，建议区间操作，近期高位可卖看涨期权，若回调可逢低建立多头。

银河期货

震荡

几内亚港口恢复运营、海外氧化铝价格下跌、国内氧化铝厂复产及仓单增加，导致氧化铝基本面走弱，价格回归基本面，市场投机情绪降温。

兴业期货

震荡

氧化铝产能过剩格局未变，现货价格偏弱，市场做多情绪减弱，沪铝供给增量约束明确，需求或受旺季预期提振，价格上方压力仍存。

正信期货

震荡

铝市场处于淡季，现货维持贴水且累库持续，21000为重要压力位；宏观上9月降息预期和国际政治事件对避险资产有利，资本市场情绪偏强，支撑铝价在20400-21000区间震荡。

混沌天成研究

震荡

美联储降息预期升温和国内反内卷政策影响，铝价震荡运行；需求端光伏抢装结束和白色家电排产下行，终端需求压力增大；山西铝土矿政策影响有限，库存高位且冶炼利润存在，基本面偏空。

【品种策略】铝：08月14日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司核心观点广州期货美国PPI和社融数据不佳，铝土矿供应紧张，氧化铝报价坚挺，电解铝成本有支撑，淡季下游需求平淡，金九银十旺季待验证，铝价反弹空间有限，低位震荡。南华期货宏观数据发布在即，铝市场受悲观情绪释放和加工好转预期，预计下周温和反弹。氧化铝市场基本面紧张已过，未来关注矿端进口矿替代和氧化铝提产。申银万国美国申请失业救济人数回落，衰退交易降温，但预期反复。矿山未见大规模复产，氧化铝紧平衡，价格高位。云南电解铝企业复产将近尾声，日度产量空间不多。下游铝加工...

同花顺期货

183

【品种策略】铝：07月08日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡特朗普宣布加征关税引发市场避险情绪，进口矿价格上涨支撑氧化铝生产成本上移，尽管氧化铝供应过剩压制价格，但基差修复推动短期反弹，铝市供应高位且需求淡季，价格波动有限。申银万国震荡美联储宽松预期提振有色板块，氧化铝成本端支撑显现，但电解铝需求趋弱，库存环比提高，整体市场陷入高位震荡。正信期货震荡现货铝价贴水扩大，社库连续两周小幅累库，需求进入淡季，下游对高价接受度下降，美国非农数据超预期影响美元指数，关注美国贸易政策变动。混沌天成研...

同花顺期货

225