周三，ICE美棉下跌1.01%，报收67.7美分/磅，CF601环比上涨1.4%，报收14130元/吨，主力合约持仓环比增加42969手至45.59万手，新疆地区棉花到厂价为15057元/吨，较前一日上涨5元/吨，中国棉花价格指数3128B级为15188元/吨，较前一日上涨11元/吨。国际市场方面，USDA8月报公布，报告环比调减2025/26年度美国棉花产量预期值30.2万吨至287.7万吨，原因是因为收获面积预期下降，市场对此认可程度较低，当前美棉受干旱影响面积占比增加，但多为D0级别，最终影响或相对有限。美棉出口预期值也相应调减。USDA报告相对利多，后续关注宏观层面扰动。预计短期美棉价格仍震荡运行为主。国内市场方面，USDA8月报环比调增中国棉花产量预期值10.9万吨至685.8万吨，仍低于市场预期。环比调增中国棉花消费量预期值21.8万吨至816.5万吨，同比仍小幅下降。综合来看，USDA报告明显利多，市场情绪升温，但也有质疑声音存在，驱动可持续性不强。未来持续关注天气、需求变化，预计短期仍强势震荡为主。

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