【期现】

　　昨日焦煤期货强势上涨走势，截至8月12日收盘，焦煤近月2509合约上涨86.0.0（+7.99%）至1162.5，焦煤主力2601合约+85.5（+6.97%）至1313.0，9-1价差至-151.0。S1.3 G75山西主焦煤（介休）仓单1260元/吨，环比持平，基差-53.0元/吨；S1.3 G75主焦煤（蒙5）沙河驿仓单1165元/吨（对标），环比+20，蒙5仓单基差-148.0元/吨；S1.3 G75蒙3仓单1137元，环比+37，蒙3仓单基差-176.0元/吨。期货触底反弹，山西竞拍成交继续偏强运行，市场情绪较好，蒙煤通关回升，报价稳中有涨。

　　【供给】

　　截至8月7日，汾渭统计88家样本煤矿产能利用率85.04%，环比-0.96%，原煤产量858.95万吨，周环比-9.73万吨，原煤库存188.87万吨，周环比-5.84万吨，精煤产量439.01万吨，周环比-5.05万吨，精煤库存112.04万吨，周环比-6.73万吨。

　　截至8月6日，钢联统计523矿样本煤矿产能利用率83.9%，周环比-2.4%，原煤日产188.3万吨，周环比-5.3万吨，原煤库存476.5万吨，周环比-6.8万吨，精煤日产75.5万吨，周环比-2.2万吨，精煤库存245.7万吨，周环比-2.6万吨。

　　【需求】

　　截至8月7日，全样本独立焦化厂焦炭日均产量65.1万吨/日，周环比+0.3，247家钢厂焦炭日均产量46.8万吨/日，周环比-0.2，总产量为111.9万吨/日，周环比+0.1。

　　截至8月7日，日均铁水产量240.32万吨，环比-0.39万吨；高炉开工率83.75%，环比+0.29%；高炉炼铁产能利用率90.09%，环比-0.15%；钢厂盈利率68.41%，环比+3.03%。

　　【库存】

　　截至8月7日，焦煤总库存（矿山+洗煤厂+焦化厂+钢厂+16港+口岸）周环比-64.7至3710.4万吨。其中，523家矿山库存环比-6.8至487.3万吨，314家洗煤厂环比-0.4至475.8万吨，全样本焦化厂环比-4.8至987.9万吨，247家钢厂环比+4.9至808.7万吨；沿海16港库存环比-36.6至600.4万吨；三大口岸库存-21.0至350.3万吨。

　　【观点】

　　截至昨日收盘，焦煤期货强势上涨走势，近月合约涨停，近期价格波动剧烈，现货竞拍价格稳中偏强运行，蒙煤报价稳中有涨，大矿长协价格上调。现货端，近期国内焦煤竞拍较好，多数煤矿成交好转，期货再次反弹，竞拍成交回暖，总体稳中偏强运行，现货市场反应相对滞后。供应端，煤矿开工环比下滑，由于销售较好，煤矿挺价为主，市场仍然供需偏紧；进口煤方面，上周蒙煤价格跟随期货下跌后本周反弹，近期下游用户继续补库采购。需求端，焦化开工持稳，下游高炉铁水产量高位小幅回落，下游补库需求持续，8月铁水或保持在236万吨/日左右水平。库存端，煤矿持续去库放缓，口岸小幅去库，港口库存下降，下游积极补库，库存低位回升，整体库存处于中位水平。现货基本面稳中偏强运行，8月份有煤矿限产预期可以交易，能源局限产文件给出煤矿严查超产，国家矿山安全监察局8月13日上午10时举行新版《煤矿安全规程》专题新闻发布会，关注安监政策或限产的驱动。策略方面，投机建议逢低做多焦煤2601，套利建议多焦煤空铁矿，盘面波动加大注意风险。

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