周二，多位美联储地区联储主席在不同场合发表讲话，显示在当前经济和通胀形势下，政策路径仍存分歧。

　　里士满联储主席巴尔金表示，美国经济前景的不确定性正在下降，税收立法、关税协议以及消费者和企业信心的回升为前景提供了更清晰的信号。然而，他强调，目前尚不清楚美联储在未来应更多聚焦控制通胀，还是支撑就业市场。

　　“我们可能会同时面临通胀和失业的压力，但两者的平衡仍不明确。”巴尔金在芝加哥的一场活动上称。他补充说，美联储在政策调整方面“保持充足灵活性”，并将在9月16-17日的议息会议前获取更多数据以做出判断。

　　巴尔金指出，尽管7月非农就业数据疲软且5-6月数据被大幅下修，劳动力市场仍处于“低招聘、低裁员的相对平衡状态”。不过，他也注意到企业在招聘上更加谨慎，尤其是在技能型岗位仍然难以匹配的情况下。

　　在巴尔金发表讲话的同时，旧金山联储主席戴利和明尼阿波利斯联储主席卡什卡里均暗示，可能支持9月降息。而美联储理事鲍曼和沃勒在7月会议上就曾主张降息，但当时美联储选择维持利率不变。

　　与上述鸽派立场不同，堪萨斯城联储主席施密德则倾向于暂时按兵不动。他认为，美国经济仍具动能、企业乐观情绪回升且通胀仍高于2%的目标，“保持适度紧缩的货币政策立场是合适的”。施密德强调，若需求增速明显放缓，他将调整观点，但目前的温和需求增长和劳动力市场降温有助于减轻关税对物价的传导压力。

　　最新数据显示，美国7月核心CPI环比上涨0.3%，较6月有所加快，但关税对商品价格的推动较上月温和。投资者认为，关税对通胀的影响有限，加之就业放缓，美联储在9月降息的可能性较高。CME“美联储观察”工具显示，市场预计9月降息25个基点的概率已超过90%。

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