印尼政府为2026年设定B50的生柴发展目标，MPOB报告显示产量稍低于市场预期，出口量符合市场预期，进口量符合市场预期，国内消费远高于市场预期，期末库存低于市场预期。报告比市场预期的偏多，不过库存绝对值仍然大。棕榈油的预期再度乐观，价格打破了近期的震荡区间，短期的上行力度预计受助于资金和情绪的影响。棕榈油走强之后也带动豆油也再度走强。美豆部分产区温度偏高，降水偏少，8月份属于大豆的关键生长期，过高的温度和偏少的降水对鼓粒不利，要注意市场对天气风险的博弈。大豆采购方面需要关注中美方面贸易端的进展，关注中国对美豆采购预期的变化。现阶段市场等待可再生燃料识别码和小型炼厂豁免政策指引。我们预计小型炼厂豁免的话，会影响原料的短期需求。由于美国生物柴油行业发展的趋势仍然没有停止，所以对原料的长期需求趋势我们仍然偏乐观。短期等待美国生物柴油政策的指引。由于美国和印尼生柴的长期发展趋势仍存在，因此对豆油棕榈油维持逢低多配的思路。棕榈油中期面临四季度的减产周期，关税矛盾下远期豆油供应端存在不确定性风险，而季节性四季度豆油一般处于需求旺季，要谨慎中期市场情绪对预期的发酵，后续需要把波动空间放大。

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