7月31日9点59分，玻璃下跌4.77%，玻璃2509沽1100期权大涨68.18%，价格从11.0涨至最新价18.5。

　　关联期权合约如下图所示：

　　标的品种：玻璃（主力最新价1159.0，跌幅4.77%）

　　异动原因解析：减产决议 + 需求改善 + 政策预期

　　1. 减产决议，光伏玻璃行业集体决议实施30%的减产，导致市场供应量显著收缩，减少库存压力并提升价格反弹预期；这一实质性减量措施直接减少产能输出，推动浮法玻璃价格走出低谷。

　　2. 库存下降，截至2025年7月24日，全国浮法玻璃样本企业总库存为6189.6万重箱，环比减少304.3万重箱，环比下降4.69%，同比下降7.74%；库存天数降至26.6天，库存下降明显反映出产销活跃和去库加速，带动现货价格稳步上扬至1219元/吨。

　　3. 需求改善，宏观层面利好消息释放增强市场信心，期现商和中下游业者拿货积极性提升，推动整体产销率持续突破100%的超高水平，供需关系改善直接支撑玻璃现货价格反弹。

　　4. 政策预期，"反内卷"政策预期的发酵强化供给侧改革信心，旨在减少行业内卷竞争和产能过剩，市场预期政策引导产能出清和需求改善，与光伏玻璃减产30%协同提振情绪，带动期现联动上涨。

　　期权实战案例

　　玻璃大跌期权暴涨？你的避险机会来了吗？

　　老王是玻璃加工厂老板，手里囤着2000吨玻璃原料，价值360万元（现价1800元/吨）。他担心玻璃行情波动大，现货可能贬值。

　　基于7月31日玻璃价跌4.77%，老王果断买入100手玻璃2509沽1100看跌期权，行权价1100元/吨，期权初始价11.0元/吨（合约乘数20吨/手）。权利金=100×11.0×20=22,000元。

　　结果1（跌了）：玻璃价下跌至1715.64元/吨（跌幅4.77%），期权价格暴涨68.18%至18.5元/吨！老王卖出期权获利=100×(18.5-11.0)×20=15,000元，对冲了部分现货损失（71,720元），减少资产缩水风险。

　　结果2（涨了）：若玻璃价上涨，老王只亏22,000元权利金，但现货增值，整体仍有盈利空间。

　　小白总结：看跌期权是玻璃现货的‘价格保险’，低成本控制风险，暴涨时可大赚，赶紧买入布局吧！

　　赶紧解锁同款技能！

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　　【风险提示】本文章根据客观数据生成，不代表平台观点，仅供参考。如有投资者据此操作，风险自担。

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