【市场判断】

 美股三大指数08月08日收盘全线上涨。截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨206.97点，收于44175.61点，涨幅为0.47%；标准普尔500种股票指数上涨49.45点，收于6389.45点，涨幅为0.78%；纳斯达克综合指数上涨207.32点，收于21450.02点，涨幅为0.98%。上周，道指累涨1.35%，纳指累涨3.87%，标普500指数累涨2.43%。苹果股价累计上涨了13.33%，创五年多来最大单周涨幅，总市值增加了超3900亿美元（合人民币超28000亿元）。

 国内方面，上周五三大指数微幅调整，上证指数五连阳（十字星）盘中继续创出年内新高。两市有2229家个股上涨，市场赚钱效应有所回落。市场成交量达到1.73万亿，较上一日缩量 1153 亿亿。截止收盘，沪指跌0.12%、深成指跌0.26%、创业板指跌0.38%。

 在领涨的热点方面，新疆（950亿成立新藏铁路公司）、西藏雅江水电站概念领涨两市，技术性超跌反弹叠加事件刺激。电力板块走势较强，源于电力负荷创历史新高。

 走势落后方向上，ai、算力、半导体等科技方向回调，属于技术性调整。

 整体来看，上周两大指数周线收阳，上证更强一些，反包上上周阴线。量能整体比上上周缩量4500亿左右。在量价背离情况下，下半周上涨乏力较为明显，主动上攻的动力不足。向上的趋势性依然还在，无非是短期有修整的迹象。

 技术面上，上证量价背离最为明显（阳包阴，阳线量明显低于阴线），需要放慢脚步。同时，创业板指数同步阳包阴量无价背离迹象，但也连续两周收出上长影线，也有技术调整信号。

 结构上看，涨幅较大的创新药率先调整，CPO、人形机器人、国防军工等相继有一定疲软迹象，但其领涨个股相对稳健，技术性调整可能性更大。从板块轮动来看，依然较好，高低板块轮动、科技与权重轮动，关键是轮动板块多，持续性强，无明显赶顶迹象。综合来看，我们认为指数连续上涨后，有短期休整的信号，但市场情绪高涨或将继续支撑指数，指数短期维持强势震荡的概率较大。

 那么，具体的热点板块有哪些呢？1）机器人/军工/国内AI/海外算力：周五板块大幅回调，可能源于gpt5发布后部分资金出现获利兑现。短期消息面平稳的背景下，科技依然会是市场主要进攻方向，调整后可以在20日均线处逢低布局。2）银行/央国企/电力等：周五整体表现尚可，指数回调预期下，防御性板块获得资金关注。当前市场对经济预期回归中性，高股息有继续修复机会。3）反内卷：周五集体反弹，源于新疆铁路建设的事件催化，但更多可能是因为板块连续调整后出现技术性反弹。短期反内卷预计还是明显分化，关注新闻或者事件的催化。4）创新药：周五市场在20日线附近出现企稳迹象，可以考虑分批布局。

 最后，在把握住热点的同时，您也可以参考波段类工具，把握住参与时点，博取波段收益。

【热点速递】

模拟芯片巨头TI再次大范围涨价　行业拐点有望来临
据报道，全球模拟芯片第一厂商TI进行大范围涨价，8月启动的新一轮调价。TI这次大范围涨价对行业来说是重要的边际变化，同时结合政策端鼓励收并购、反内卷等支持，国产模拟芯片有望迎来重要的成长机遇。

全球TDI产能再削5%　相关企业利润修复可期
据买化塑研究院监测数据显示，目前TDI国产货8月均价环比7月涨17.94，同比去年涨16.69%。目前全球TDI产能开工受到影响，TDI价格涨幅有可能会超预期，相关企业利润或有望得到修复。

全球首创AI神经网络电子皮肤发布
在2025世界机器人大会上，成都人形机器人创新中心有限公司正式发布全球首个AI神经网络电子皮肤。预计未来十年，全球电子皮肤市场将以17%以上的年复合增长率增长，到2034年市场规模将超过300亿美元。

（投资有风险，入市须谨慎）

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