本周金价走势偏强，主要受到上周五晚美国非农数据的影响。上周原本金价持续震荡，但周五晚美国公布7月非农就业数据，仅新增7.3万人，远低于预期的11万人，为去年10月以来最小增幅。

　　前两个月的就业数据也被明显下修，显示近三个月内美国劳动力市场显著降温。非农数据的意外爆冷使得市场大幅提高对美联储9月降息的预期，黄金价格迅速反弹，从3290美元一线上涨至3355美元，录得强劲单日涨幅。

　　本周一开始，金价继续强势。市场充分预期美联储将于下半年再次进入降息周期，9月降息的可能性较大。同时若经济数据再次爆冷，降息50bp也不无可能。周二晚间特朗普再次抨击鲍威尔对于降息过晚，并表示可能会很快宣布新的美联储主席，此举再一次增加了美联储未来的不确定性。

　　同时公布的美国7月非制造业PMI为50.1，显著低于前值和预期，再次验证近期美国经济的疲软，现货黄金短线突破3390美元。

　　因此，金融属性方面，特朗普与鲍威尔之间的摩擦仍为市场关注背景之一，但当前对金价影响更核心的在于经济数据驱动下的利率预期调整。随着关税政策边际影响减弱，利率预期已成为近期黄金的核心驱动变量，金融属性主导的波动特征愈加突出，短期内仍需关注高频经济数据和政策预期变化所带来的市场扰动，预计金融属性仍将主导短期金价波动。

　　展望未来，市场短期内对于美联储降息预期的转向较快，公布的高频经济数据带动市场情绪显著转变。但总体来看短期内并未出现能够真正使得金价突破上下阻力支撑位的驱动因素，同时降息预期的大幅增加对金价支撑较强，因此短期还是看震荡偏强，但需关注美联储未来或发生的事件刺激。

　　技术面来看上周五3260的下支撑位较稳固，指标呈现多头态势，现已有效突破3350，看向下一阻力位3400。金价短期内走高后或有技术性回调，策略上可短线日内逢低做多。

　　策略建议：短期观望，日内可滚动做多；中长期金价或有上行空间，可逢低做多。

　　风险提示：美联储降息放缓(利空)；地缘局势缓和(利空)

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