盘前市场动向

　　1. 8月7日(周四)美股盘前，美股三大股指期货齐涨。截至发稿，道指期货涨0.54%，标普500指数期货涨0.61%，纳指期货涨0.74%。

　　2. 截至发稿，德国DAX指数涨1.73%，英国富时100指数跌0.71%，法国CAC40指数涨1.26%，欧洲斯托克50指数涨1.57%。

　　3. 截至发稿，WTI原油涨0.56%，报64.71美元/桶。布伦特原油涨0.55%，报67.26美元/桶。

　　市场消息

　　俄美首脑峰会在即，外交曙光提振全球市场。克里姆林宫周四宣布，俄罗斯总统弗拉基米尔·普京与美国总统唐纳德·特朗普将于未来几天内举行峰会会谈。克里姆林宫外交政策顾问尤里·乌沙科夫向记者表示，俄美双方已就会议地点达成一致，“正与美国同事共同推进具体议题磋商”，目标是下周举行会谈。他同时透露，峰会举办地将在后续公布。消息公布后，欧洲股市及美国股指期货应声上涨。

　　美联储三官员齐发警告：劳动力市场持续疲软，9月降息预期升温。旧金山联储主席戴利指出，当前劳动力市场已显现疲软迹象，若进一步恶化将引发政策调整需求。美联储理事库克表示，前三个月就业数据累计下调近26万个岗位(其中7月新增就业仅7.3万个)，这种大幅修正往往是经济周期转折的典型特征。明尼阿波利斯联储主席卡什卡利更是直言：“经济正在放缓，短期内启动联邦基金利率调整是合适的。”

　　“旺季已过”?汇丰预计美股盈利增长将在下半年踩刹车。汇丰表示，美股又经历了一轮业绩大爆发的财报季，标普500指数在第二季度的每股收益增长预计将达到10%。不过，汇丰预计下半年美股盈利增长将略有放缓，反映出关税压力和经济疲软的影响。汇丰的基本预测假设，2025 年下半年每股收益将同比增长8%，相比之下，2025 年上半年则将增长12%。

　　估值优势+盈利回升在即!美银：美股保险类股有望触底反弹。该行分析师Joshua Shanker补充称，回报率之间的差异带来了重新买入保险类股的机会。他表示：“你可以看到巨大的表现差距。大型保险类股在过去四个月下跌了10%、15%，甚至20%，而一些大型银行则上涨了30%。你得问问自己，这是否完全由基本面驱动，还是一种板块轮动现象——一个板块受到热捧，而另一个板块则被忽视。”

　　美元美债遭遇“信任崩盘”双杀，瑞银警告美元年内8%跌幅仍未结束。瑞银集团策略师警告，美国劳动力市场疲软及美联储与劳工统计局人事变动，可能引发美元与美债同步下跌。该行策略师指出，市场尚未充分消化上周五系列事件的冲击——从显示招聘放缓的非农就业报告，到美联储理事库格勒突然辞职。策略师称：“些进展标志着自春季以来，利空美元的传统宏观因素与风险溢价要素首次同时显现。”策略师表示，彭博美元现货指数今年已下跌8%，并可能因风险进一步下跌，同时补充称，欧元和日元等货币有望上涨。

　　特朗普关税全面落地：美国平均税率跃升至15.2%，创二战后新高。特朗普政府全面推行的关税政策于纽约时间周四凌晨00:01后正式生效，标志着其重塑全球贸易格局的举措进入实质阶段。这场历时数月、充满反复的关税博弈终于落地，美国几乎所有贸易伙伴均面临关税上调。据彭博经济研究院测算，新政将使美国平均关税税率从去年的2.3%骤升至15.2%，创二战以来最高水平。全球企业正紧急调整供应链以应对这场“特朗普式”贸易地震。

　　个股消息

　　部分芯片股盘前走高。周四美股盘前，截至发稿，台积电(TSM.US)涨超5%，美光科技(MU.US)涨近4%，AMD(AMD.US)涨超2%，英伟达(NVDA.US)、博通(AVGO.US)、高通(QCOM.US)均涨超1%。消息面上，美国总统特朗普周三宣布，将对“所有进入美国的芯片和半导体”征收约100%的关税，但将豁免在美国生产的企业。据悉，英特尔、台积电、三星、德州仪器、美光科技、格芯等多家公司均在美有建厂计划。

　　礼来(LLY.US)Q2业绩超预期，上调全年指引，但口服减肥药试验结果不及预期。财报显示，得益于旗下减肥药物的销售表现强劲，礼来第二季度营收同比增长38%至155.6亿美元，调整后每股收益为6.31美元，均超出市场预期。该公司目前预计，2025年全年营收为600-620亿美元，此前预期为580-610亿美元;预计调整后每股收益为21.75-23.0美元，此前预期为20.78-22.28美元。此外，实验显示，礼来的首个小分子口服GLP - 1药物Orforglipron在72周试验中达成全部目标，实现平均减重11.2%，但低于预期。截至发稿，礼来(LLY.US)周四美股盘前跌超9%。

　　“AI+数字广告”霸主Applovin(APP.US)业绩超预期，净利润猛增164%。该公司第二季度营收同比增长17%至12.6亿美元，好于市场预期的12.2亿美元。GAAP净利润同比猛增164%至8.20亿美元。调整后每股收益为2.39美元，好于市场预期的2.32美元。该公司预计第三季度营收将在13.2亿美元至13.4亿美元之间，区间中值高于市场预期的13.1亿美元。截至发稿，Applovin周四美股盘前跌近3%。

　　DoorDash(DASH.US)二季度扭亏为盈超预期，上调三季度订单指引至242亿-247亿美元。该公司第二季度营收同比增至32.8亿美元，超市场预期;净利润2.85亿美元，上年同期净亏损1.57亿美元;每股收益0.65美元，好于市场预期的0.44美元。展望第三季度，DoorDash预计订单总额将介于242亿至247亿美元区间，区间中值高于市场预期的238亿美元;预计调整后EBITDA为6.8亿至7.8亿美元，区间中间高于市场预期的7.189亿美元。截至发稿，DoorDash周四美股盘前涨近8%。

　　飞塔信息(FTNT.US)Q2业绩亮眼，Q3指引保守致股价跳水。该公司第二季度营收同比增长14%至16.3亿美元，符合市场预期;调整后每股收益达0.64美元，好于市场预期的0.59美元。展望第三季度，该公司预计营收为16.7-17.3亿美元，调整后每股收益0.62-0.64美元。虽然每股收益预期中值高于分析师预测的0.62美元，但营收中值略低于市场预期的17.1亿美元。截至发稿，飞塔信息周四美股盘前暴跌超21%。

　　爱彼迎(ABNB.US)北美业务拖后腿!Q3指引超预期。该公司第二季度预订夜数和座位总数增长7.4%，达到1.344亿。营收为31亿美元，高于预期的30.3亿美元。净利润为6.42亿美元，分析师预期为5.993亿美元。该公司发布了优于预期的第三季度业绩展望——第三季度营收预计在40.2亿至41亿美元之间，称夏季旅游需求表现强劲，但警告称由于去年同期基数较高，今年晚些时候增速可能难以维持。截至发稿，爱彼迎周四美股盘前跌近6%。

　　西方石油(OXY.US)Q2业绩超预期，同步推进9.5亿美元资产剥离减负。该公司第二季度营收实现64.6亿美元，优于分析师预期的62.4亿美元，调整后每股收益为0.39美元，显著高于分析师平均预测的0.29美元。Q2全球平均日产量达到140万桶油当量，较上年同期增长约11%。尽管原油价格下跌，但产量增长有效抵消了这一不利影响。该公司自第二季度初以来已达成9.5亿美元的新资产剥离交易，其中3.7亿美元交易已完成交割。该公司表示，今年以来已偿还30亿美元债务。

　　丰田汽车(TM.US)因美国关税下调财年盈利预期，预计损失1.4万亿日元。丰田下调了全年业绩指引，该公司警告称美国对进口汽车加征关税将导致其营业利润减少1.4万亿日元(合95亿美元)。丰田目前预计截至2026年3月的财年营业利润为3.2万亿日元，低于最初预测的3.8万亿日元，也逊于分析师预期。不过，该公司4-6月季度营业利润达1.17万亿日元，高于分析师预测的8900亿日元。

　　游戏+音乐双引擎驱动!索尼(SONY.US)上调利润预期。索尼第一财季营业利润同比大幅增长36.5%，达3400亿日元，超过市场预期的2880亿日元。其中游戏业务季度营业利润实现翻番，达1480亿日元。索尼管理层表示，受网络服务销售和有利汇率的推动，预计游戏业务的盈利前景将更加强劲。该公司将截至明年3月结束的财年整体营业利润预期上调4%至1.33万亿日元(约合90亿美元)，大致符合市场预期。截至发稿索尼周四美股盘前涨逾4%。

　　重要经济数据和事件预告

　　北京时间20:30 美国截至8月2日当周初请失业金人数

　　北京时间22:00 美国6月批发库存月率终值

　　北京时间22:00 2027年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克线上参加佛罗里达州首席财务官协会有关货币政策的炉边谈话

　　业绩预告

　　周五盘前：玉柴国际(CYD.US)

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