早上好！先来看看美联储最新消息。

　　明尼阿波利斯联储主席尼尔.卡什卡利最新表示，美国经济增速正在放缓，可能使得短期内降息成为合适的政策选择。

　　当地时间周三(8月6日)，卡什卡利接受采访时说道：“经济增速正在放缓。短期内，开始调整联邦基金利率可能是合适的。”

　　他补充道，关税仍是一个重大的不确定性，目前尚不清楚它们将对通胀产生何种影响，“我们还能等多久才能看清关税的效应？这正是我现在所忧虑的”。

　　卡什卡利称，短期内，降息这一选项可能比干等关税明朗化要更好，即使之后可能要“朝反方向调整”，即加息。

　　他表示自己仍预计年底前将降息两次，但补充说，如果有迹象表明关税引发的通胀效应可能更持久，那么决策者可能会减少降息次数。

　　当天，旧金山联储主席戴利表示，考虑到劳动力市场放缓以及她评估认为关税对通胀仅构成短期威胁，她认为美联储将很快需要降息。“在没有关税的情况下，通胀一直在逐步下降，随着经济增速放缓以及货币政策仍然具有抑制性，通胀应会继续下降。”她补充说，尽管关税将在短期内推高通胀，但不太可能持续产生影响。与此同时，劳动力市场已经疲软。“我认为进一步的放缓将是令人担忧的，一旦劳动力市场出现动摇，它往往会迅速而严重地下滑。所有这些意味着，我们很可能需要在未来几个月内调整政策。”

　　当天，美联储理事库克称7月就业报告“令人担忧”，并表示这可能预示着美国经济的拐点。库克在波士顿联储组织的讨论中表示，“这些修订在某种程度上是转折点的典型特征。”上周公布的数据显示过去几个月劳动力市场急剧降温。根据美国劳工统计局发布的报告，7月非农就业人数增加7.3万，此前两个月的数据被大幅下修了近26万。失业率从6月的4.1%小幅上升至4.2%。

　　据CME“美联储观察”，美联储9月维持利率不变的概率为6.4%，降息25个基点的概率为93.6%。美联储10月维持利率不变的概率为2%，累计降息25个基点的概率为33.9%，累计降息50个基点的概率为64%。

　　特朗普称美将对芯片和半导体征收约100%的关税

　　据央视报道，当地时间8月6日，美国总统特朗普表示，美国将对芯片和半导体征收约100%的关税。

　　特朗普称，如果在美国制造，将不收取任何费用。

　　另据央视新闻援引《纽约时报》报道，当地时间8月6日，两位知情人士透露，美国总统特朗普告知欧洲领导人，他计划最早于下周与俄罗斯总统普京进行面对面会晤，随后还计划与普京和乌克兰总统泽连斯基举行三方会谈。

　　知情人士称，特朗普在6日与欧洲领导人通电话时透露了这一计划。会谈仅限于美俄乌三位领导人参与，不会包括任何欧洲国家的代表。

　　当天，美国白宫表示，俄罗斯表达了希望与特朗普会面的意愿，特朗普对与普京和泽连斯基会面持开放态度。白宫官员称，特朗普与普京的会面地点尚未确定。

　　目前俄乌两国暂未就上述消息做出回应。

　　特朗普当前对俄罗斯设置的完成俄乌和谈最后期限为8月8日。随着这一期限临近，美国不断向俄罗斯施压。

　　当地时间8月6日，特朗普称，将对俄罗斯实施更多二级制裁。当天，在美特使与俄总统会谈结束后，美国一位白宫官员表示，他预计美国对俄罗斯的二级制裁仍将于8日实施。

　　值得注意的是，特朗普6日签署行政令，以印度购买俄罗斯石油为由，对印度输美产品额外征收25%的关税。特朗普称，印度不仅大量购买俄罗斯石油，还在二级市场上销售并获取大额利润。对印加征关税的举动也被国际舆论视为美国对俄施压的一部分。

　　卢拉：巴西不会对美征收报复性关税未放弃与美对话

　　当地时间8月6日，巴西总统卢拉在接受媒体采访时表示，目前没有与美国总统特朗普直接对话的空间。

　　卢拉称，巴西不会宣布对美国商品征收报复性关税，巴西政府也不会放弃与美国内阁层面的对话。

　　美国总统特朗普7月30日签署行政令，宣布将从8月6日起对巴西输美产品加征40%从价关税，但巴西飞机、坚果、橙汁和一些金属产品将被豁免。该措施生效后，大部分巴西输美产品面临的关税税率将提高到50%。

　　市场情绪回暖，欧线集运指数企稳反弹

　　本周三，连续回落的欧线集运期货盘面有所企稳。其中，主力合约EC2510盘中一度达到1466.8点，随后涨幅有所回吐，最终收于1420.1点；EC2512收于1751.4点，涨幅为4.12%。

　　方正中期高级海运和宏观分析师陈臻告诉期货日报记者，周三开盘前宏观层面出现两大利多：其一，美国总统特朗普表示，美国非常接近与中国达成贸易协议；其二，时隔十年，国内两融余额重新站上两万亿元。而从技术层面来看，集运期货盘面的周K线进入收敛三角形态势，周二已处于新一轮回调小周期的支撑位，继续回调的空间有限。

　　在中信期货航运研究员武嘉璐看来，近期市场“反内卷”主线依然有较强支撑，周三焦煤等品种涨幅较大，商品市场情绪对EC期货也带来一定影响。另外，8月5日以色列召开会议讨论仍将重新全面占领加沙地带，红海复航预期或再被延迟，造成EC2512合约涨幅最高。此外，MSK开舱34周现货运价为2600美元/FEU，较上周下跌200/FEU美元，整体符合预期，但期货盘面贴水较深，市场出现一定的贴水修复倾向。

　　现货市场持续调低运价

　　“随着8月货量边际转弱，船司揽货压力增加，陆续下调报价，现货运价已经进入下行通道。”海通期货研究所航运组负责人雷悦表示，目前第34周也就是8月下旬的报价均值为大柜2970美元，较7月末峰值下降370美元。

　　具体来看，陈臻表示，8月以来各大班轮公司持续下调报价。马士基连续下调Week33—34开舱价至2800美元/FEU和2600美元/FEU；赫伯罗特、海洋网联、韩新航运已将最新报价下调到3000美元/FEU以下。

　　武嘉璐也认为，当前集运现货市场整体从旺季向淡季转换。一方面，美国新的关税政策从8月7日起生效，5月以来的抢运表现整体步入尾声。美线、地中海、南美线等运价自6月中旬以来持续回落，对欧线运价形成拖累。另一方面，航运公司目前并未发布涨价函，MSK实际航行班次从8月1日的开舱价3000美元/FEU逐步向下调整，本周开舱价从100美元/FEU的跌价幅度抬升到200美元/FEU，预计现货运价仍将在8—9月加速下行。

　　整体来看，雷悦表示，今年欧线货量的季节性表现和去年大致相同，顶部位置均出现在7月的第三周，随后货量边际转弱，前期滚囤货消化完毕后，船司开始进入降价揽货周期。

　　欧线运价或延续弱势表现

　　“参考历史趋势，欧线运价在8月开始走弱，整体短周期的下行趋势将持续至10月底，其间货量偏弱，运价承压下行。”雷悦向记者表示。

　　陈臻介绍，目前市场运力供给较为充沛。8月中下旬周均运力规模预计达到29.8万TEU；9月已确定的运力规模为周均29万TEU，另有周均1.6万TEU运力待确定。随着多家班轮公司下调报价，其他班轮公司或将同步降价以确保装载率。

　　武嘉璐表示，主力合约EC2510对应了集装箱航运的淡季，整体将进入偏下行的周期。

　　她认为，EC2510合约仍以逢高布空为主，后续还要关注以下三点：一是“反内卷”政策的具体落地措施对商品市场的整体情绪影响；二是现货端运力调节及装载率动态变化；三是美国10月起对船舶征收挂靠费对市场的影响。

　　雷悦认为，市场后续关注的重点在于船司在淡季的定价策略。上半年最低报价均值出现在5月下旬，均值跌破1700美元/FEU，其中包括部分来自美线悲观表现的扰动。船司下一个常规宣涨的时间点通常在10月中上旬，届时船司将宣涨11月的运价，这也是为11月至12月的年末出口旺季和来年的长协谈判做准备。

　　除即期市场之外，陈臻认为，近期还需重点关注关税和地缘局势。美国关税方面，关注两个“对等关税”起征日的情况；地缘政治方面，需要关注中东局势的进展。

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