能源：油跌煤、气涨，关注美俄会谈和制裁调整

　　截至8月1日，国际油价再度下跌，WTI2025年9月期货结算价每桶65.16美元，比前一交易日下跌1.13美元，跌幅1.70%，布伦特原油2025年10月期货结算价每桶67.64美元，比前一交易日下跌1.12美元，跌幅1.63%。HH天然气报收3.010美元/百万英热，涨幅2.66%；TTF天然气报收每兆瓦34.406欧元，涨幅0.36%。据卓创资讯监测数据显示，国内动力煤市场整体仍以稳中上行为主，鄂尔多斯地区Q5000大卡动力煤主流市场价格在410-425元/吨，较前一工作日上涨7.5元/吨。原油方面，价格连续四个交易日下跌，已经将上周的涨幅全部回吐，下行驱动力较昨日并未出现明显的变化，仍然是围绕供应充足、消费旺季见顶运行。国际原油市场当比较值得关注的因素一是明日公布的EIA数据，将进一步证实原油基本面表现；另一重要因素是美国与俄罗斯的会谈，这一点牵扯到俄罗斯原油的买家是否会受到美国的制裁，以及制裁力度是否会影响到原油的贸易流向等问题。当然，目前来看美国的就业数据和通胀数据仍然不够乐观，降息保经济和通胀仍然是两难选择，在这一情况下对特朗普来说难以接受油价上涨。因此后续国际油价的下行压力依然较大，对俄制裁若进一步落地，油价或将迎来一波小幅度反弹，但反弹空间相对有限。同时提示关注美墨湾飓风季情况。气、煤价格仍然受气温带来的需求支撑，表现相对较强，运行逻辑也相对稳定，关注天气和库存。

　　化工：供需改善有限与成本支撑不足，纯苯短期或震荡承压运行

　　据卓创资讯数据监测显示，截至8月5日，主流市场纯苯日均价环比下降0.04%至6025元/吨，较上周下降0.29%，较上月上涨2.05%，同比下降20.52%。当前纯苯市场在供需改善有限与成本支撑不足的状态下弱势震荡。供应端，石油苯开工率维持80.91%高位，加氢苯开工率环比提升0.64个百分点至62.50%，港口库存因到货偏少呈现环比下降，截至7月30日当周，华东港口库存较上期减少0.8万吨至16.2万吨，较7月23日减少，但同比大幅提高，库存累积压力较大，市场整体供应充裕对价格上行形成明显压制。需求端，下游开工维持较高负荷，苯乙烯、己内酰胺、苯胺开工率分别达到80.28%、87%、89%，但下游利润普遍承压，苯乙烯非一体化装置利润为-452元/吨，终端订单疲软及出口接单量环比下滑进一步弱化需求承接能力。成本端原油价格持续承压，8月5日WTI原油下跌至65.16美元/桶。综合来看，市场缺乏自身基本面驱动，短期价格或维持偏弱震荡态势。

　　农业：丰产预期，国内外玉米同步下行

　　外盘因美国玉米作物长势稳定，丰收在望，CBOT玉米延续三个交易日收盘下跌，昨日基准期约收低1.2%，创下合约新低。据美农周一数据显示，玉米优良率为73%，创九年来最高，市场对供应过剩的担忧导致价格跌至一个月来最低。国内现货方面，据卓创资讯监测数据显示，8月5日全国玉米均价2327.15元/吨，日下跌5.39元/吨，跌幅0.23%，月环比跌幅1.96%；国内连盘下跌，市场情绪欠佳，市场交投活跃度持续低位，多数地区价格下探。产区贸易量偏低，出货意向不减；下游加工企业需求维持刚性特点，高温天气影响养殖端需求，需求端弱势难改；供应方面，进口玉米持续拍卖、产区轮换粮集中出库、春玉米陆续上市开始少量补充供应，整体拖累行情持续疲态运行。

　　金属：国内市场情绪改善现货交投积极推升价格

　　8月5日，有色金属价格涨势放缓，黑色系稳中走升。宏观层面降息预期强化的影响有所缓和，有色金属市场的通胀对冲属性弱化，价格涨势收窄。黑色仍受原料端影响较为明显，铁矿石、焦炭、废钢等现货价格均有上行。根据卓创资讯监测数据，铁矿石日照港61.5PB粉价格780元/吨，涨0.91%；唐山迁安地区松汀钢铁普方坯资源涨30元/吨，执行3080元/吨含税出厂。山西地区准一级干熄焦主流出厂价1465-1535元/吨，较上一工作日价格持平。日照港准一湿熄焦平仓价1350-1400元/吨，较上一工作日涨10元/吨。成材市场整体出货有所改善，推动价格小幅回升。根据卓创资讯监测数据，华北建筑钢材价格涨21元/吨，螺纹钢均价3194元/吨。其他热轧、冷轧、中板等成材价格也均受成交改善影响价格有所上涨，市场情绪改善迹象明显。

　　1.【关税/欧盟】欧盟委员会发言人奥洛夫.吉尔当地时间8月5日表示，欧盟决定暂停原定于8月7日生效的对美关税反制措施。另有欧盟高级官员表示，欧盟仍保留重启反制措施的选项。吉尔表示，欧盟正在与美国接触，落实双方上月达成的贸易协议。鉴于此，欧盟委员会当天通过了必要的法律程序，暂停原定于8月7日生效的对美关税反制措施。连日来，欧盟多个成员国对欧美近期达成的贸易协议表示不满，认为欧盟表现过于软弱，应该更加强硬，双方达成的协议也仍有许多需要明确的地方。据悉，目前美欧双方正在细化达成的框架协议。(央视)

　　2.【关税/印度】据央视新闻报道，当地时间8月4日，美国总统特朗普在其社交媒体“真实社交”发文表示，印度不仅大量购买俄罗斯石油，还将其中大部分石油在公开市场上出售，牟取暴利。因此，他将大幅提高印度向美国缴纳的关税。

　　3.【反内卷/光伏】中国机电产品进出口商会发布关于反对不正当竞争，维护光伏行业对外贸易高质量发展的倡议。倡议提到，部分企业为抢占市场份额，采取低于成本价出口、恶性竞争等短视行为，不仅损害了行业整体利益，同时对中国光伏产业的国际声誉也造成了不良影响。中国机电产品进出口商会坚决抵制以低于成本价出口等方式的各类不正当竞争行为。(新华财经)

　　4.【宠物产业】“随着年轻群体养宠渗透率提升和消费升级，宠物行业正从基础用品向主粮、健康服务等高端领域延伸，产业链上市公司集体受益。”业内人士表示，宠物经济已步入黄金发展期，但竞争加剧亦推动行业加速分化——产品研发、供应链整合与全渠道运营能力将成为企业突围关键。龙头公司凭借技术壁垒和全球化资源整合优势，有望在千亿赛道中持续领跑。(中证报)

　　5.【中缅合作】2025年澜湄合作专项基金项目合作协议签约仪式5日在缅甸首都内比都举行。中国驻缅甸大使马珈与缅外交部副部长戈戈觉签署协议。马珈在签约仪式上致辞表示，此次签约的14个项目将继续支持缅甸农业、环保、科技、文化、教育和防灾等多领域发展。中方愿同缅方加强合作，把基金用好，推动中缅命运共同体建设为两国人民带来更多福祉。据悉，2018年至今，缅甸共有8批132个项目得到基金支持，是获批项目数最多的湄公河国家。(新华社)

　　6.【美6月贸易逆差】美国6月贸易逆差缩小至2023年9月以来最窄水平，因在今年早些时候大幅增长后企业开始削减进口规模。美国商务部周二公布的数据显示，商品和服务贸易逆差较前月缩窄16%，至602亿美元，预期逆差为610亿美元。进口额下降3.7%，而出口降幅较小。

　　7.【光伏玻璃】数据显示，包括福莱特此次减产在内，目前行业总冷修产能占国内光伏玻璃总产能的32.18%，加上堵口产能，预计目前总运行产能已不足8.7万吨/天，供应端减产速度较快。全行业承压，通过减产以减亏已成为现实。随着近期部委发声，“有形的手”具体规范行业的形式初现雏形，提高能耗等环节门槛或将成为手段之一。(新京报)

　　1.【工业】中国人民银行等7部门发布《关于金融支持新型工业化的指导意见》。意见聚焦新型工业化重大战略任务需要，推出18条针对性支持举措。强化产业政策和金融政策协同，为推进新型工业化、加快发展新质生产力提供高质量金融服务，坚持分类施策、有扶有控，推动产业加快迈向中高端，防止“内卷式”竞争。到2027年，支持制造业高端化智能化绿色化发展的金融体系基本成熟，服务适配性有效增强。(新华财经)

　　2.【运输】8月4日，交通运输部、工信部、公安部、生态环境部发布的《核电站乏燃料运输管理办法》指出，乏燃料是指在反应堆堆芯内受过辐照并从堆芯永久卸出的核燃料。为保障运输安全，根据相关法律法规，结合核电站乏燃料运输实际，《办法》明确了乏燃料运输活动相关许可管理要求、乏燃料运输各环节管理要求以及乏燃料运输应急保障措施，在交通运输领域构建了全链条安全监管体系。自2025年10月1日起施行。

　　3.【电力】8月5日，上海市发展和改革委员会发布的《关于上海市贯彻落实新能源上网电价市场化改革有关事项的通知》指出，新能源上网电量全部参与市场交易。新能源上网电量全部参与市场交易。2025年底前，上海市集中式光伏、集中式风电、分布式光伏、分散式风电、生物质发电等新能源项目上网电量全部进入电力市场，通过市场交易形成上网电价。

　　8.7：中国7月贸易帐、英国央行利率决议

　　8.8：中国7月金融数据

　　8.9：中国7月PPI、CPI

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