8月5日，受地缘冲突升级及美联储人事变动影响，避险需求提升，金价强势上涨，盘中一度突破3444美元/盎司，尾盘小幅回落，截至收盘，COMEX黄金期货涨0.25%报3435.00美元/盎司。截至亚市收盘，黄金ETF华夏涨0.13%，黄金股ETF跌0.12%。】

　　汇通财经分析，黄金市场的涨势由降息预期、关税引发的通胀压力和美联储人事变动共同推动。短期内，金价有望在避险需求和降息预期的支撑下保持强势，3390美元/盎司的近期高点可能被突破。然而，若下周出炉的美国8月通胀数据低于预期或美联储人事变动出乎意料，金价可能面临回调风险。从长期来看，全球经济不确定性和地缘政治风险将持续支撑黄金，特朗普的贸易政策和美联储货币政策走向将是关键变量。投资者需密切关注CPI数据的预期变化、贸易谈判进展及美联储任命情况，留意美联储官员讲话，把握黄金市场的投资机会。

　　同日，现货白银日内涨超1%，报37.78美元/盎司。

　　值得关注的是，今年以来，伦敦白银现货价格一度突破39美元/盎司，创近13年来新高。白银饰品也在近期受到了更多消费者的追捧。

　　“现在白银首饰款式也很好看，而且价格相对黄金饰品便宜太多了，买银饰还能替换着戴。”在天津一家大型商超内，闫先生谈起了自己选购银饰品的初衷。

　　在上海豫园的一家白银饰品批发门店，工作人员忙着将一件件白银饰品打包发货。门店负责人称，今年白银价格较年初涨了30%，“小克重”“新中式”类型的白银饰品更受消费者青睐，目前每月的出货量是1万多件。

　　上海某珠宝公司总经理陈韵表示，在白银饰品中，“新中式”风格的产品在年轻群体中比较受欢迎，包括套链、手链等。在工艺上，这些饰品更常采用古法点钻技艺，并时常与水晶、和田玉、玛瑙等材质进行搭配。

　　白银价格今年为何出现大涨？国元期货有色分析负责人范芮认为，前期黄金价格一路走高，整个贵金属板块虽然受到不同程度的带动，但白银、铂金等其他稀贵金属涨幅相对黄金明显偏弱。今年伴随黄金价格持续创新高，高位投资风险增加，投资者开始转向白银等其他贵金属。

　　“今年白银、铂金价格大涨是多方面因素共同作用而形成的。”中国商业经济学会副会长宋向清表示，除对黄金的“替代效应”外，供应端收缩、需求端增加，都推动了二者价格的上升。

　　宋向清还认为，除了投资和消费属性外，白银在光伏、新能源汽车等行业也扮演着举足轻重的角色，工业需求增加也是白银价格上涨的原因之一。

　　在湖南省，多家白银加工企业表示，上半年白银处于供不应求的状态，许多企业正在加紧产线的扩建。湖南一家白银加工企业负责人表示，每天生产出的7.8吨国标一号白银，都是当天就发往企业，仓库基本处于零库存。在下游订单中，光伏、新能源汽车行业的需求增速最快。

　　“上半年白银产量是1000吨，我们今年上半年的销售额是80亿元，比去年同期增长40%。我们正在建二期，可能8月底9月初我们就可以投入使用。用白银量最多的还是光伏行业。光伏行业很多做硝酸银的，就采购银锭去做，这个增幅比较大。”湖南郴州某贵金属加工企业营销总监韩飞表示。

　　那么，贵金属价格还会继续上涨吗？

　　范芮认为，从长周期来看，贵金属仍有进一步走强的空间，白银、铂金等价格也依然具有长周期投资价值，不过需要注意投资周期，“快进快出”的短期投资风险将会加大。

　　从短期角度看，领秀财经首席分析师刘思源认为，白银的交易量小于黄金，导致价格波动比黄金要大。目前二者价格已经有一波明显的上涨，短期需要关注全球贸易不确定性问题带来的工业需求下降风险。

　　此外，对于消费者，范芮提醒，白银本身除具有避险属性、货币属性等贵金属的特质外，还具有明显的工业属性，因此不能仅根据黄金走势或金银比等简单逻辑投资白银。同时，白银本身的波动性相对黄金偏大，走势节奏相对黄金偏快，投资难度也相对较大。铂金除了与白银一样具有贵金属特质和工业属性外，其矿石供应来源相对集中，且铂金的回收体系不如黄金完备，因此投资实物铂金需要考虑流动性风险等因素。

　　宋向清认为，首先，从短期来看，白银、铂金价格已创多年新高，存在回调的压力，盲目追涨风险较高。其次，要区分“投资品”与“工艺品”，若为纯粹的投资需求，应优先选择纯投资属性产品，如标准银条、铂金条等，避免购买纪念币、首饰等工艺品，否则变现时或面临较高折价。最后，也要警惕价格波动，白银、铂金价格波动幅度远大于黄金，普通投资者建议明确投资目的，避免盲目跟风。

　　来源丨每日经济新闻、央视财经、证券日报

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