8月4日，NYMEX美原油09月合约结算价为每桶66.29美元，跌1.04美元（-1.54%）；ICE布油09月合约结算价为每桶69.67美元，跌0.91美元（-1.31%）。增产利空计价，油价继续回落。

　　供应端：地缘方面，7月底美国再次制裁伊朗的沙姆哈尼石油贸易网络，涉及50多个实体和个人以及50多艘运油船和集装箱船，是自2018年美国政府对伊朗“极限施压”以来实施的最大规模制裁。并威胁对俄罗斯石油买家实施二级关税，尤其是印度。并表示将给俄罗斯10天时间与乌克兰达成协议。美国方面，美国至8月1日当周石油钻井总数 410口，前值415口。欧佩克方面，OPEC+八国于周末达成9月增产54.8万桶/日的决议，全面退出自2023年起八个成员国实施的220万桶/日减产协议。并透露另一项约166万桶/日的自愿减产协议将在12月底前重新评估。

　　需求端：高频数据来看美国成品油需求韧性较强，旺季特征明显。中美方面，商务部称中美将继续推动已暂停的美方对等关税24%部分以及中方反制措施如期展期90天。7月美联储议息会议维持利率不变，但随后公布的7月非农就业人口数据远低于预期，加剧市场对美国经济增速放缓的担忧。

　　策略：本周油市或交易欧佩克加速增产，以页岩油成本短空为主，8月仍处季节性旺季，配合上低库存和制裁风险，油价或仍存反复，建议波段操作。中长期，美油旺季需求或于8月底见顶，滞后的欧佩克+增产量逐步释放中，产量落地衔接上需求淡季或仍会冲击市场，因此继续关注旺淡季过渡期逢高抛空的机会，价格关注WTI60—70美金区间。

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