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期货:
合约
期货手续费: 相当于股票中的佣金。对股票来说,炒股的费用包括
印花税、佣金、
过户费及其他费用。相对来说,从事
期货交易的费用就只有
手续费。期货手续费是指期货交易者买卖期货成交后按成交合约总价值的一定比例所支付的费用。
保证金
初始
期货保证金制度 初始保证金是交易者新
开仓时所需交纳的资金。它是根据
交易额和
保证金比率确定的,即初始保证金=交易金额*调保证金比率。我国现行的最低保证金比率为交易金额的5%,国际上一般在3%~8%之间。例如,
大连商品交易所的大豆保证金比率为5%,如果某客户以2700元/吨的价格买入5手大豆
期货合约(每手10吨),那么,他必须向交易所支付6 750元(即2700x5×10x5%)的初始保证金。 交易者在
持仓过程中,会因市场行情的不断变化而产生
浮动盈亏(
结算价与成交价之差),因而
保证金账户中实际可用来弥补亏损和提供担保的资金就随时发生增减。
浮动盈利将增加保证金账户余额,浮动亏损将减少保证金账户余额。保证金账户中必须维持的最低余额叫维持保证金,维持保证金:结算价调
持仓量调
保证金比率xk(k为常数,称维持保证金比率,在我国通常为0.75)。
追加
当
保证金账面余额低于维持保证金时,交易者必须在规定时间内补充保证金,使
保证金账户的余额)
结算价x
持仓量x
保证金比率,否则在下一
交易日,
交易所或代理机构有权实施
强行平仓。这部分需要新补充的保证金就称追加保证金。仍按上例,假设客户以2700元/吨的价格买入50吨大豆后的第三天,大豆结算价下跌至追加保证金。2600元/吨。由于价格下跌,客户的浮动亏损为5000元(即<2700-2600)x50),客户保证金账户余额为1750元(即6750-5000),由于这一余额小于维持保证金(=2 700x50X5%x0.75=5 062.5元),客户需将保证金补足至6750元(2 700x50x5%),需补充的保证金5 000元(6 750 - 1 750〕就是追加保证金。
结算
交割
主要特点
期货合约的商品品种、交易单位、合约月份、保证金、数量、质量、等级、交货时间、交货地点等条款都是既定的,是标准化的,唯一的变量是价格。期货合约的标准通常由
期货交易所设计,经国家监管机构审批上市。
期货合约是在期货交易所组织下成交的,具有
法律效力,而价格又是在交易所的交易厅里通过公开竞价方式产生的;国外大多采用公开叫价方式,而我国均采用电脑交易。
条款内容
最小变动价位:指该
期货合约单位价格涨跌变动的最小值。
每日价格最大波动限制:(又称
涨跌停板)是指期货合约在一个交易日中的交易价格不得高于或低于规定的
涨跌幅度,超过该涨跌幅度的报价将被视为无效,不能成交。
最后交易日:是指某一期货合约在合约
交割月份中进行交易的最后一个交易日。
期货合约交易单位“手”:
期货交易必须以“一手”的整数倍进行,不同交易品种每手合约的商品数量,在该品种的期货合约中载明。
期货合约的交易价格:是该期货合约的基准交割品在基准
交割仓库交货的含增值税价格。合约交易价格包括开盘价、
收盘价、
结算价等。
期货合约的买方,如果将合约持有到期,那么他有义务买入期货合约对应的
标的物;而期货合约的卖方,如果将合约持有到期,那么他有义务卖出期货合约对应的标的物(有些期货合约在到期时不是进行
实物交割而是结算差价,例如
股指期货到期就是按照
现货指数的某个平均来对未
平仓的期货合约进行最后结算。)当然期货合约的交易者还可以选择在合约到期前进行反向买卖来冲销这种义务。
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