鸡蛋、纯碱

　　鸡蛋:存栏维持增势，短期情绪偏弱。7月以来蛋价进入旺季上涨阶段，下旬河北地区粉蛋价格涨至成本线上，近期淘鸡积极性下降。基于卓创一季度补苗数据推演，三季度在产蛋鸡存栏量将维持高位，且6月换羽蛋鸡旺季逐步兑现产能，叠加前期存储的冷库蛋转抛，预计旺季现货价格仍承压，盘面情绪整体偏弱。根据季节性规律来看，9月老鸡进入集中淘汰阶段，年内蛋价已多次跌破饲料成本，关注集中淘汰体量，届时或有反弹预期，追空维持谨慎态度。

　　纯碱：短期追空需谨慎，但趋势压力仍较大。此前市场连续上涨，近期又连续大幅下跌，市场波动率不断放大。需要注意到当前市场逐步进入到移仓换月时间，09合约后期将逐步进入到多空双方减仓趋势，成交量逐步收缩。在此背景下市场波动率将逐步收敛，因此接下来的市场中连续大幅上涨和连续大幅下跌都难以延续。当前市场对“反内卷”等因素开始降温，而09合约此前因为大幅升水现货，导致大量货源流向期货，后期09合约仓单压力将会是市场定价核心。仓单压力的终结条件要么是09合约大幅贴水现货，要么01合约大幅升水09，不过当前这两个条件都不具备，因此趋势压力仍在。现货方面，供应端目前仍倾向稳定，并未出现大幅减产，由于7月现货价格大幅上涨，反而促使部分装置加快复产。库存方面，因期现套利，大量现货货源涌向期货，现货厂家库存下降。因本周期货连续降价，现货成交明显放缓，部分期现商价格已经跟随期货大幅下降。总之，短期连续大幅下跌难延续，中期趋势压力仍在。

　　中国7月官方制造业PMI回落至49.3

　　观点分享：7月31日，国家统计局公布数据显示，7月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.3%，比上月下降0.4个百分点，非制造业商务活动指数为50.1%，比上月下降0.4个百分点。在构成制造业PMI的5个分类指数中，生产指数为50.5%，比上月下降0.5个百分点，仍高于临界点，表明制造业生产延续扩张。新订单指数为49.4%，比上月下降0.8个百分点，表明制造业市场需求有所放缓。尽管7月政治局会议指向短期将更注重抓落实而非强刺激、即所谓“托而不举”，但基于7月制造业PMI连续第四个月处于收缩区间且弱于季节性，若形势恶化，亦不排除快速出台增量政策的可能。关注即将公布的7月财新PMI，密切关注中美贸易谈判进展情况。

　　*温馨提示：以下所列为各相关品种的报告目录。如您希望查看报告内容，请点击下方小程序卡片。

　　黄金：FOMC释放鹰派预期

　　白银：高位回落

　　铜：现货升水走高，限制价格回落

　　锌：继续累库

　　铅：库存增加，价格承压

　　锡：区间震荡

　　铝：震荡下行

　　氧化铝：回归基本面

　　铸造铝合金：跟随电解铝

　　镍：低位震荡

　　不锈钢：现实基本面验证，宏观情绪转淡

　　碳酸锂：C结构回落，关注08交割情况

　　工业硅：关注上游复产进度

　　多晶硅：短期情绪降温，盘面回调对待

　　铁矿石：宏观预期支撑，偏强震荡

　　螺纹钢：市场情绪降温，偏弱震荡

　　热轧卷板：市场情绪降温，偏弱震荡

　　硅铁：宏观情绪扰动，偏弱震荡

　　锰硅：宏观情绪扰动，偏弱震荡

　　焦炭：情绪兑现，宽幅震荡

　　焦煤：情绪兑现，宽幅震荡

　　动力煤：日耗修复，震荡企稳

　　原木：震荡反复

　　对二甲苯：商品市场整体走弱，月差回落

　　PTA：趋势偏弱，月差关注正套

　　MEG：单边趋势仍偏弱，月差反套

　　橡胶：震荡运行

　　合成橡胶：短期偏弱，但下方空间收窄

　　沥青：高位震荡，警惕原油再度上扬

　　LLDPE：趋势仍有压力

　　PP：现货下跌，成交清淡

　　烧碱：旺季需求仍有期待

　　纸浆：震荡偏弱

　　玻璃：原片价格平稳

　　甲醇：震荡承压

　　尿素：压力缓步增加

　　苯乙烯：压缩利润

　　纯碱：现货市场变化不大

　　PVC：短期偏弱震荡

　　燃料油：夜盘转弱，短期转入震荡

　　低硫燃料油：盘整走势延续，外盘现货高低硫价差暂时平稳

　　集运指数（欧线）：空单酌情持有，或延续弱势

　　短纤：短期震荡市

　　瓶片：短期震荡市

　　胶版印刷纸：低位震荡，向上乏力

　　纯苯：偏强震荡

　　棕榈油：高位博弈加剧，等待回调时机

　　豆油：震荡为主，关注中美贸易协议

　　豆粕：贸易担忧、美豆偏弱，连粕震荡

　　豆一：震荡

　　玉米：震荡运行

　　白糖：巴西压榨进度加快

　　棉花：情绪降温，郑棉期货回调

　　鸡蛋：情绪偏弱

　　生猪：月末缩量拉涨，关注持续性

　　花生：关注产区天气

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　　世界黄金协会：二季度全球官方黄金储备共计增加166吨

　　7月31日讯，世界黄金协会称，各经济体央行仍是全球黄金需求的重要支柱，二季度全球官方黄金储备共计增加166吨。尽管购金步伐有所放缓，但央行购金需求前景依然乐观。金饰需求量与消费金额继续呈现分化态势：多数地区金饰需求吨位同比下降，低迷表现几乎回落至2020年疫情期间的水平；然而，金饰消费金额却普遍上升。

　　印度果阿邦时隔12年后恢复铁矿石开采

　　7月31日讯，7月31日，据悉印度果阿邦在时隔12年后恢复了铁矿石开采，该邦的采矿活动曾于2012年停止。数据显示，在2009-2010年的高峰期，果阿邦每年出口低品位铁矿石高达5000万吨，大部分出口到中国。此外果阿邦政府还批准了一项新的政策，拍卖此前开采遗留的铁矿石矿场，这一部分遗留矿场的开采预计于2025年10月开始，而该矿场上遗留的属于当地政府的低品铁矿石库存将会被单独拍卖。未来预计印度果阿邦铁矿石出口将逐步恢复，具体恢复时间取决于监管部门的批准和物流准备情况。（Mysteel）

　　预计国产全乳胶销区现货市场价格将以偏弱震荡为主

　　7月31日讯，7月，随着各地汽车促消费政策深入推进，加上汽车出口表现良好，乘用车和重卡产销将维持高位；全钢胎外贸订单可能有所好转，企业采购积极性或有所回升，这些因素均对天然橡胶市场价格有所支撑。全球关税政策仍存较大不确定性，国际贸易前景面临挑战；国内外主产区降雨逐渐转弱，生产节奏加快，新胶供应预期提升；保税区库存入库量将继续增加，存在累库迹象。这些因素均对市场价格形成压制。综合分析，预计国产全乳胶销区现货市场价格将以偏弱震荡为主，主要在1.4万元/吨附近浮动。（农业农村部农垦局）

　　Williams：截至7月30日当周，巴西港口待运糖船数量增至79艘

　　7月31日讯，据外媒报道，巴西航运机构Williams周四发布的数据显示，巴西港口等待装运食糖的船只数量为79艘，此前一周为76艘。港口等待装运的食糖数量为355.31万吨，此前一周为334.08万吨。在当周等待出口的食糖总量中，高等级原糖（VHP）数量为333.82万吨。根据Williams发布的数据，桑托斯港等待出口的食糖数量为254.62万吨，帕拉纳瓜港等待出口的食糖数量为69.41万吨。