【期货动态】洲际交易所（ICE）期棉下跌近0.5%，美元走强且美棉出口欠佳。隔夜郑棉小幅下跌。

　　【外棉信息】截至7月25日，印度新年度棉花播种面积达1030万公顷，同比减少约2.0%。

　　【郑棉信息】目前新疆新棉处于花铃盛期，受高温影响，新年度虫害较去年有所加剧，但总体可控，新棉整体发育进度较快，长势良好，对新年度产量暂维持乐观预期，本周产区气温或有回落，整体降雨量不大但阿克苏地区与喀什地区降雨频率或有提高，关注产区阴雨天气对花铃的影响，谨防烂铃及黄萎病等现象的发生。当前内地纺企在纺纱利润的挤压下，整体负荷进一步下调，但新疆纺企开机坚挺，支撑着棉花的刚性消费，近期下游成品库存小幅去化，但仍存一定压力。

　　【南华观点】在价格重心抬升下，部分高成本陈棉资源逐渐流入市场，且下游走货欠佳，远月仍存丰产预期，棉价上方空间有限，但新棉上市前，国内棉花库存偏紧的现状仍会对棉价形成强支撑，需关注国内进口配额政策落地情况及淡季棉花去库速度，同时关注中美贸易协议落地情况。

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