【盘面回顾】沪铜指数在周四小幅下降至7.8万元每吨附近，成交23万手，持仓49万手，上海有色现货升水180元每吨。

　　【产业表现】美国总统特朗普近日宣布，自本周五起将对铜管、铜管件及其他半成品铜制品征收50%进口关税，并扩大至电缆和电气组件等大量使用铜的制成品。然而，此次关税并未涵盖此前市场普遍预期的原材料范围，电解铜、铜精矿、阳极铜、铜锍及废铜等核心上游产品被明确排除在外。

　　【核心逻辑】短期来看，COMEX铜和LME、SHFE铜的价差的波动依然存在，市场需要1-2个交易日来确定价差的合理范围。COMEX市场超高的铜库存未必会流出，后续在途及第四季度美国的进口铜数量或将受到较大影响。对于沪铜来说，价格仍然和LME铜挂钩紧密，其价格走势仍然会依赖全球宏观市场的政策及预期变化，全球关税政策对于需求的影响或给铜价蒙上一层阴影。

　　好消息，您已获得期货T+0交易资格，马上开通>>

关注【叩富问财】服务号，关注后在对话框回复“南华期货”，可获得关于南华期货的最新热点、必学知识、视频讲解、一对一顾问讲解等服务。点击微信，一键关注