【盘面信息】早盘偏强，午后会议通稿出来后跳水，尾盘有所支撑。

　　【信息整理】政治局会议顺利召开。会议指出，宏观政策要持续发力、适时加力。要落实落细更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，充分释放政策效应。加快政府债券发行使用，提高资金使用效率。兜牢基层“三保”底线。货币政策要保持流动性充裕，促进社会综合融资成本下行。用好各项结构性货币政策工具，加力支持科技创新、提振消费、小微企业、稳定外贸等。支持经济大省发挥挑大梁作用。强化宏观政策取向一致性。会议强调，要有效释放内需潜力。深入实施提振消费专项行动，在扩大商品消费的同时，培育服务消费新的增长点。在保障改善民生中扩大消费需求。高质量推动“两重”建设，激发民间投资活力，扩大有效投资。会议指出，要坚定不移深化改革。坚持以科技创新引领新质生产力发展，加快培育具有国际竞争力的新兴支柱产业，推动科技创新和产业创新深度融合发展。纵深推进全国统一大市场建设，推动市场竞争秩序持续优化。依法依规治理企业无序竞争。推进重点行业产能治理。规范地方招商引资行为。坚持“两个毫不动摇”，激发各类经营主体活力。

　　【南华观点】反内卷表述中比7月1日中央财经委会议略显谨慎，依法依规治理“低价无序竞争”缺了“低价”，“推动落后产能有序退出”变成“推进重点行业产能治理”，程度更轻了，方式可能更偏市场化，整体会议内容不及预期。但商品整体回调力度有限。目前黑色产业链还是能够完成价格从上游向中下游的传导的，铁水产量维持在高位，钢厂利润尚可，钢材淡季库存没有垒起来。整体上仍偏多看待。近期海外宏观事件增多，波动可能增大，注意仓位和风控。

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