库存：本周华东库存继续累库加速，累库大约2万吨，华南小幅累库，厂库库存小幅去化，待发继续走强，总库存持续累库，由于本周的持续无风险，整体上游库存向中游转移。

　　策略观点：上周PVC价格持续大涨，整体交易反内卷进一步发酵和20年以上化工装置出清预期，目前还处于政府数据收集阶段，后续是装置改造还是出清目前不太说的清楚，只是对于空头来说确实风险过大，因此周内出现了异常明显的空单集中离场，且国内品种的避险明显高于国际品种。周二中午煤炭开始严查超产，情绪再一次被激发，煤炭系连续涨停，PVC也再度大涨，周五夜盘则大幅回落。回归产业数据，这周除了氯碱综合利润短期大幅上涨了基本面没什么变化，美金FOB涨了一丢丢，成交一般。氯碱协会反馈下来兑现减产挺难的，出口还是没有起色，持续累库，PVC的交割库容量基本已经被全部预约满了，基本处于明牌状态，但是PVC的仓单抛压是可以通过月差解决问题的，没有那么无解，绝对价格还是跟着预期走，目前暂时没有锚，交易难度很大。

　　纯苯：等待重要会议落地

　　【盘面回顾】BZ2603收于6296（+45）

　　【现货反馈】下午华东纯苯现货6045（+20），主力基差-251（-25）

　　【库存情况】截至7月28日，江苏纯苯港口库存17.0万吨，较上期环比下降0.58%。

　　【南华观点】

　　纯苯：供应端石油苯、加氢苯供应双减，总供应较上一周期减少约1.5万吨。需求端下游苯酚降负明显，受大连恒力酚酮装置停车检修影响，苯酚产能利用率下降4个百分点；其他四大下游开工率小幅波动，总体五大下游周度折原料纯苯需求小幅下滑。库存方面，提货转差，因此即使到港量不高的情况下华东港口依然小幅累库。近期纯苯自身以及下游均有新投产兑现，总体呈现为供需双增，8月下游仍有大装置待投，平衡表看7-8月纯苯小累转为小去，供需格局有所好转，然隐性库存高企加上终端需求不佳之下，基本面改善有限。上周市场继续交易反内卷，盘面总体震荡偏强运行，本周关注国内宏观会议以及中美第二轮经贸会谈结果，短期盘面易受宏观情绪带动，单边上建议观望为主。

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