行情表现

品种基本面

　　7月25日不锈钢期货库存录得103354.00吨，较上一交易日减少245.00吨。

机构观点

　　广州期货：不锈钢：库存表现去化，期价或区间震荡

　　消息面，印尼能矿部已确认RKAB申报周期将从三年一次调整为一年一次，矿业公司须自2025年10月起重新提交2026年RKAB生产计划。镍矿方面，年内矿端存在供应宽松预期，近日印尼镍矿价格略有下滑。镍铁方面，最新镍铁成交价格回升至920-922元/镍（舱底含税），总成交量数万吨。铬铁方面，太钢与青山的8月招标价分别为下跌200元至7645元/50基吨、下跌100元至7995元/50基吨，铬铁市场价或稳中偏弱。供需方面，据市场消息，响水德龙检修、8月代理协议量8折，上两周库存消化情况有所好转，不过终端仍以刚需采购为主，后续不锈钢去库持续性仍受考验。综合而言，反内卷政策具有持续性但利多情绪降温，近日不锈钢成本支撑边际上移，库存有所消化，但淡季行情下需求仍受考验，短期不锈钢价格或区间震荡，主力合约主要运行区间参考12500-13100，警惕印尼政策扰动。

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