【盘面动态】:周一甲醇09收于2410

　　【现货反馈】:周一远期部分单边出货利买盘为主，基差09-15

　　【库存】: 上周甲醇港口库存计划外去库，卸货速度大幅不及预期，周期内外轮显性卸货仅9.20万吨，浙江进船速度缓慢拖拽卸货情况。江浙一带提货及消费情况淡稳，卸货不及预期下华东明显去库。华南港口库存继续累库。广东地区进口及内贸船只均有到货，下游需求平淡，主流库区提货维持一般，库存亦有累库。福建地区在卸船只已全部计入库存，当地提货变化不大，库存窄幅增加。

　　【南华观点】：近期甲醇波动加剧，但行情非产业为主导，超出基本面分析，投机情绪加剧，等待宏观政策落地。基本面来看，伊朗发运加速，截至目前发运61w，7-8月进口预期为125附近，近期跟随煤炭情绪冲高又回落，但甲醇煤制利润仍维持高位。从反内卷角度来看，甲醇装置利润与老旧程度均维持较好状态，价格高度相较于过剩产品有限。从盘面mto利润头寸来看，01上的pp-3ma价差已经来到较低位置，以远月角度来看也很难下手，甲醇下游利润也在进一步压缩。综上从产业角度来看，甲醇不适合向上去做，但近期主线为宏观主导，建议暂时观望。

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