行情表现

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　7月28日上海1#电解铜现货价格报价79075.00元/吨，相较于期货主力价格（79000.00元/吨）升水75.00元/吨。

　　7月25日沪铜期货库存录得73423.00吨，较上一交易日减少11133.00吨。

机构观点

　　广州期货：铜：国内宏观政策预期加大铜价波动，库存低位提供支撑

　　（1）库存：7月25日，SHFE仓单库存16133吨，减50吨；SHFE周库存73423吨，较前一周五减11133吨；LME仓单库存128475吨，增3700吨。

　　(2)精废价差：7月25日，Mysteel精废价差1170，收窄110。目前价差在合理价差1497之下。

　　综述：关税政策对全球经济的影响在后期大概率会逐步体现出来，对于整体市场风险偏好仍形成压制，国内宏观政策预期的波动仍主导短期铜价。当前SHFE及LME市场需求疲软现货升水承压，但库存低位对价格仍有一定支撑，cu2509合约主波动参考7.8-8.1万。关注本周密集宏观事件对市场的指引。

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