期货市场：纸浆期货主力合约SP2509，上个交易日大部分时段在区间横盘震荡整理，尾盘快速收高，日盘收于5520元/吨，较前收上涨64元/吨（或+1.17%），加权成交量38.8万手，增加2.71万手，加权持仓量30.5万手，增加1.24万手；隔夜开于5524点，随后大幅震荡回落，最终夜盘收于5396点，较昨收下跌124点（或-2.25%）。

　　储存与持单：当前纸浆期货仓单23.65万吨，环比持平；根据上期所多空持仓数据对比，当前所有纸浆合约排名前20的会员共持有纸浆期货空单22.42万手，增加7303手，持有纸浆期货多单18.81万手，增加9270手，当前净持空单36035手，减少1967手。

　　产业市场：上个交易日纸浆现货市场价格持稳，其中山东地区针叶浆银星报价5920元/吨，阔叶浆金鱼报价4150元/吨；本色浆、化机浆和非木浆价格持稳；生活用纸、双胶纸、铜版纸和白卡纸市场价格持稳；生活用纸市场，下游需求欠佳，消费能力有限，部分纸企出货受阻，开工率保持较低水平；双胶纸市场，秋季出版订单延续供货中，社会面订单仍显平淡，用户多刚需定采为主；铜版纸市场，社会面需求仍显不旺，用户采买积极性较低，刚需定采为主，贸易商多随行就市；白卡纸市场，临近月底，降库存意愿增强，大厂保持正常开工，中小纸厂开工下降。

　　总体来看：纸浆国内港口库存呈去库态势，但依旧高位存压，基本面供应端宽松，下游需求端改善有限，开工率维持低位；纸浆期货市场近期受宏观情绪主导，呈宽幅震荡格局。

　　策略：由于供需基本面维持僵局，但期货市场受宏观情绪主导，正信期货预计纸浆期货合约SP2509，今日白天至晚间，将在5310-5560区间内震荡调整为主；操作上，在盘中反弹受阻回落时，择机以逢高以短空线操作为主，由于近期波动幅度较大，需注意风控保护。

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