焦 煤

　　【焦煤】近期焦煤市场供需趋紧，需求回暖预期增加，叠加政策利好，整体结构维持强势。然而，随着焦煤主力合约进一步冲高，资金博弈愈发剧烈，昨日盘中波动幅度明显放大，虽然目前整体结构依旧维持强势，然而交易者需留意盘面加速反弹行情当中，隐藏的大幅回调的风险。整体而言，近期焦煤主力价格呈现放量上涨态势，反弹进一步加速，短期大概率仍有机会进一步冲高。持仓方面，短期多空持仓结构进一步扭转，后续行情或将维持强势，但交易者需警惕极端行情之中，潜在的波动风险。操作方面，建议交易者整体以逢低做多为主，短期结构依旧维持强势，但留意中长期结构上方的潜在压力，建议交易者控制仓位，留意上涨过程中的价格波动风险。

　　焦煤市场近期受到多重因素共振影响，整体实体情绪逐步偏暖。政策面上，工信部关于推动重点行业供给侧改革的消息发布，增加市场对煤炭行业的乐观预期，市场对远端供给存在缩量的预期，支撑盘面价格上涨。基本面来看，短期北方多地高温天气加剧市场对煤炭需求预期，叠加焦炭一轮提涨启动带动正反馈逻辑。库存方面，煤矿原煤与精煤库存持续下降，短期终端需求支撑偏强。然而，当前焦煤价格波动较大，大级别趋势性方向依旧不明确，因此不建议交易者盲目追涨，择机逢低多吸为主。

　　总体而言，焦煤价格在短期情绪带动下维持强势，但中长期仍需观察供需变化及成本端支撑力度。

　　风险提示，关注政策面和终端需求的实际修复情况。

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