【观点】光大期货:低硫燃料油价差收窄,继续持有空头策略
发布时间:2025-7-25 10:02阅读:26
周四,上期所燃料油主力合约FU2509收平,报2879元/吨;低硫燃料油主力合约LU2510收涨0.59%,报3588元/吨。截至7月21日当周,新加坡陆上燃料油库存录得2369.9万桶,环比前一周增加31.4万桶(1.34%)。富查伊拉燃料油库存录得1034万桶,环比前一周增加76.7万桶(8.01%)。据金联创开工率计算公式显示,截至7月23日,中国地炼常减压开工率为62.84%,较上周涨0.02个百分点。从基本面看,低硫燃料油市场结构进一步走弱,高硫燃料油市场继续承压。尽管近几周东西方套利窗口持续关闭,但贸易商预计7月来自欧洲市场整体的到货量环比将增加30-40万吨,部分原因在于南美和西非地区的套利货物流入量增多。预计新加坡7月接收西方低硫燃料油约210-220万吨,高于6月的170-180万吨。高硫方面,亚洲高硫燃料油市场继续面临中东稳定船货带来的供应压力。近期LU-FU价差有所收窄,整体符合我们之前判断,在低硫供需双重压力之下,仍可考虑继续持有价差空头。
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