周五（7月25日）亚市早盘，现货黄金先短暂震荡上行，现于3388.15美元/盎司附近交投。因美欧贸易协议进展、股市强劲及避险需求下降，压制金价上行，致其回吐本周大部分涨幅。目前最新价3369.89美元/盎司，涨0.06%，高低点分别为3373.25、3364.89美元/盎司。

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　　在当下，全球贸易局势呈现出缓和的积极态势，而这已然成为致使金价承受下行压力的关键因素之一。具体来看，美国与日本成功达成了一项贸易协议，其中将汽车进口关税大幅下调至15%，同时对部分商品免除了惩罚性关税，此举极大地提振了市场的风险偏好情绪。与此同时，美国与欧盟之间的贸易谈判也传来了令人振奋的消息，市场预期双方有望达成一项以15%为基准关税的协议，相较于特朗普此前所威胁的30%关税水平，这一数值明显更低。

　　这些积极的贸易动态释放出的乐观信号，有效缓解了投资者对于经济动荡的忧虑，进而削弱了黄金作为传统避险资产所具有的吸引力。据道富投资管理的Aakash Doshi分析指出，当前强劲的股市表现以及市场的低波动性环境，进一步制约了金价的上涨潜力。随着贸易紧张局势逐步缓解，投资者的投资策略发生转变，他们更倾向于投身于高风险资产领域，例如股票市场，而对传统的避险资产——黄金的兴趣则有所减退。

　　与之形成呼应的是，美中贸易谈判所取得的进展同样为市场注入了强大的信心。美国财政部长贝森特透露，双方计划于下周在斯德哥尔摩就延长贸易协议谈判期限的相关事宜展开深入讨论。尽管白宫方面对有关欧美接近达成协议的传闻予以否认，但市场对于贸易摩擦将持续缓和的预期依然十分强烈。这种弥漫在市场中的乐观情绪，不仅推动了美元指数的上扬，还促使美债收益率同步攀升，从而进一步挤压了黄金价格的上行空间。

　　金融情况一览

　　★★黄金：

　　黄金开盘继续先行窄幅波动，但下方支撑强劲，且仍保持着近期的回升趋势，以及震荡趋势之内，故此，也暗示下方空间有限，60日均线及上升趋势线支撑位置，也仍是入场看涨的机会。

　　★★原油：

　　原油周四继续震荡，当天最低65.3，最高66.3，日线收阳于66.1，日线看油价还是呈大区间震荡，短线有反弹，上方关注67和68，四小时线，震荡，有向上突破之势，小时线形态偏震荡上行，以大区间震荡为主，下方关注65和64。

　　★★外汇：

　　从技术上来看，美指周四上涨在97.55之下遇阻，下跌在97.10之上受到支持，意味着美元短线下跌后有可能保持上涨的走势。如果美指今天下跌在97.15之上企稳，后市上涨的目标将会指向97.60--97.75之间。今天美指短线阻力在97.55--97.60，短线重要阻力在97.70--97.75。今天美指短线支持在97.15--97.20，短线重要支持在96.90--96.95。

　　欧美周四下跌在1.1730之上受到支持，上涨在1.1790之下遇阻，意味着欧美短线上涨后有可能保持下跌的走势。如果欧美今天上涨在1.1795之下遇阻，后市下跌的目标将会指向1.1735--1.1705之间。今天欧美短线阻力在1.1790--1.1795，短线重要阻力在1.1815--1.1820。今天欧美短线支持在1.1735--1.1740，短线重要支持在1.1705--1.1710。

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