7月24日，NYMEX美原油09月合约结算价为每桶66.03美元，涨0.78美元（+1.2%）；ICE布油09月合约结算价为每桶69.18美元，涨0.67美元（+0.98%）。等待宏观周落地，隔夜油价反弹。

　　供应端：地缘方面，伊朗总统表示伊朗对与以色列的停火前景并不乐观，伊朗已做好应对任何情况的准备。美国方面，美国至7月18日当周EIA原油产量减少10.2万桶至1327.3万桶/日，炼厂开工率95.5%，预期93.4%，前值93.9%。欧佩克方面，欧佩克+已经初步计划提前在9月完成恢复220万桶供应的最后阶段，月度增产55万桶。随后可能会等待一段时间后，再考虑恢复另一层减产的产量，规模约为166万桶/日。总体来看下半年供应端仍处于增产周期，且四季度压力更大。

　　需求端：高频数据看，上周美国汽油单周需求增加而馏分油单周需求环比减少。宏观方面，据英国金融时报报道，欧盟和美国即将达成一项贸易协议，将对欧洲进口商品征收15%的关税。另外中方将于7月27日至30日赴瑞典与美方举行经贸会谈。下周将迎来国内政策会议，美联储议息会议以及关税暂缓到期，当前仍存不确定性，等待超级宏观周的落地。

　　策略：地缘风险降低，7月降息概率降低但关税谈判仍存不确定性，等待下周宏观周落地。欧佩克+220万吨退出自愿减产计划提前完成，但需求旺季使油价下方仍有支撑。增产量的执行存在一定滞后，一旦落地仍会冲击市场。短期波段操作为主，关注WTI60—70美金区间，中长期关注旺季需求见顶后的逢高抛空机会。

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