【品种策略】热卷：07月24日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	震荡	煤矿生产核查通知推动焦煤上涨，带动黑色板块情绪走强，但市场风险提示函可能降温情绪，引发回调。钢材供需格局无突出矛盾，钢厂高利润支撑补库需求，短期产业链正反馈延续，市场乐观情绪或回落。
银河期货	震荡	建材减产而热卷小幅复产，库存整体去化，近期市场消息频繁，带动黑色整体走强，市场情绪好转，短期维持震荡偏强走势，需关注超产核查及宏观政策影响。
恒泰期货	震荡	制造业用钢需求具有韧性，热卷库存去化，产业利多因素和估值修复推动热卷期货价格震荡上行，地产政策支持和工信部稳增长方案为市场提供支撑。
国都期货	震荡	上周厂内库存小幅下降，市场价格回暖，下游拿货情绪提升，越南反倾销政策促使钢厂加速发货，但策略上建议关注建材-板材价差修复，采取空热卷多螺纹的操作。
兴业期货	震荡	政策预期强于基本面，反内卷政策预期逐步强化，推动市场上行，但终端补库不多，内外价差收窄，新接出口订单减少，市场预期仍主导。
申银万国	震荡	钢材市场供需矛盾暂不大，钢材库存变化不明显，出口保持强劲，宏观预期较强，受益于原料成本上升，短期钢价走势延续震荡偏强运行。
混沌天成研究	震荡	钢材市场供需双增，库存变化不大，原料价格走强带来成本支撑，国内宏观政策预期向好，但现货成交明显下滑，短期钢价走势震荡偏弱。

热卷机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

震荡

煤矿生产核查通知推动焦煤上涨，带动黑色板块情绪走强，但市场风险提示函可能降温情绪，引发回调。钢材供需格局无突出矛盾，钢厂高利润支撑补库需求，短期产业链正反馈延续，市场乐观情绪或回落。

银河期货

震荡

建材减产而热卷小幅复产，库存整体去化，近期市场消息频繁，带动黑色整体走强，市场情绪好转，短期维持震荡偏强走势，需关注超产核查及宏观政策影响。

恒泰期货

震荡

制造业用钢需求具有韧性，热卷库存去化，产业利多因素和估值修复推动热卷期货价格震荡上行，地产政策支持和工信部稳增长方案为市场提供支撑。

国都期货

震荡

上周厂内库存小幅下降，市场价格回暖，下游拿货情绪提升，越南反倾销政策促使钢厂加速发货，但策略上建议关注建材-板材价差修复，采取空热卷多螺纹的操作。

兴业期货

震荡

政策预期强于基本面，反内卷政策预期逐步强化，推动市场上行，但终端补库不多，内外价差收窄，新接出口订单减少，市场预期仍主导。

申银万国

震荡

钢材市场供需矛盾暂不大，钢材库存变化不明显，出口保持强劲，宏观预期较强，受益于原料成本上升，短期钢价走势延续震荡偏强运行。

混沌天成研究

震荡

钢材市场供需双增，库存变化不大，原料价格走强带来成本支撑，国内宏观政策预期向好，但现货成交明显下滑，短期钢价走势震荡偏弱。

【品种策略】热卷：07月07日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡反内卷和唐山环保限产对供应的扰动，以及需求数据未明显走弱，支撑了热卷期货盘面表现，但现货跟涨乏力、投机需求不佳，出口订单转弱，限制了上方空间，短期建议观望。兴业期货中性现货价格平稳且成交偏弱，反内卷提振市场预期但难以证伪，热卷供需双旺但库存转增，上涨受出口成本和淡季现货涨价持续性压制。恒泰期货震荡制造业用钢需求边际下滑，热卷表需下降，但需求韧性强于螺纹钢，社库累积，宏观增量信息已逐步兑现，黑链交易逻辑切换为基本面驱动，预计短期处...

同花顺期货

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【品种策略】热卷：07月05日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总期货公司核心观点南华期货本周热卷需求下滑，库存上升；美国非农就业数据未公布，降息预期增强；国内地产销售好转，三中全会宏观利好预期存在；建材表需数据与钢谷找钢数据不一致，需关注下周数据；铁水产量下滑但仍处于高位；预计盘面有低位反弹空间，但受淡季需求不稳和库存偏高影响，反弹有限。策略建议：短期持有多单，警惕利好政策不及预期导致下跌。国投安信期货夜盘钢价震荡走弱，小幅回落。本周螺纹表需基本持平，产量有明显回落，库存继续小幅累积，热卷产量回升、表需下滑，库存再次上升，关注暴雨...

同花顺期货

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