周三（7月23日）亚盘早盘，欧元兑美元下跌，目前交投于1.17附近，截止北京时间10:39分，欧元兑美元报价1.1735，跌幅0.13%，上一交易日欧元兑美元收盘为1.1750。1.20水平对欧元/美元汇率具有多重战略意义，既是重要心理关口，也是多项关键技术指标的汇聚点。

　　该价位不仅代表着2月从1.0125启动涨势的理论目标位（精确值为1.1960），更是2008年历史高点1.6040至2022年低点0.9528跌势的黄金分割回撤位（1.2016）。值得注意的是，200日均线也恰好位于1.2000，形成天然的技术支撑。市场行为印证了这一关口的重要性：行权价在1.20的期权持仓量激增10倍，显示多空双方在此展开激烈争夺。尽管看涨情绪浓厚，但三大因素可能限制上行空间：首先，美元利差优势持续存在；其次，投机性多头头寸已处于高位；最后，汇率正逼近20个月布林带上轨1.1672，技术性回调风险加剧。当前1.20区域已成为检验本轮涨势成色的关键试金石，突破与否将决定欧元/美元的中期走势。

　　1.1550为关键支撑，跌破可能下探1.1450或1.14。MACD显示空头动能减弱，RSI接近中性，短期方向不明。日线图上，欧元/美元仍在上升通道内，但已接近下轨，广义欧元汇率指数处于14年高位，但若贸易战升级或美元走强，下行压力将加大，市场预期区间为1.1450-1.1850。

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