行情表现

日内消息

　　1、卓创资讯：短期动力煤价格或延续坚挺态势

　　近期国内动力煤市场仍整体比较强势，个别区域因涨幅过大，出现回调情况，并伴随竞拍流拍增多，具体来看：前期涨幅较大的煤矿出货难度较大，上车不好，坑口库存快速累积，报价稍有松动，但多数煤矿可保持产销平衡，无出货压力，报价继续窄幅探涨。下游刚需正常，随着煤价持续上行，用煤企业对高价抵触情绪升温，而贸易商对高价比较抵触，投机需求少，维持以销定采为主，市场交易活跃度一般。但临近月底，部分煤矿完成月度产量任务后，或陆续暂停产销，产量有收紧预期，煤价大幅下调难度较大，但当前价格继续上行空间也有限，短期内预计煤价或保持坚挺。

　　2、钢厂利润可观 炼焦煤价格稳中偏强

　　昨日国内炼焦煤市场偏强运行。市场看涨情绪依旧居主流；价格方面，昨日蒲县中硫1/3焦原煤上涨43元/吨，安泽低硫主焦价格上涨20元/吨，市场看涨气氛较浓；下游方面，主流焦企开启焦炭第二轮提涨，钢厂利润良好且铁水日产现在依旧维持高位运行，总体看下游近期对原料端有一定的支撑。综合来看，炼焦煤价格将稳中偏强运行。(隆众资讯)

机构观点

　　恒泰期货：焦煤短期领涨黑色系，建议逢回调做多

　　基本面/盘面：中蒙边境口岸的焦煤供应环比小幅下降，且口岸贸易商出货量小幅回升，港口库存小幅下降。产地煤受环保限产影响产量小幅回落，焦煤整体供应有所收窄。黑链上下游利润博弈中，焦钢博弈加剧，焦炭第一轮提涨落地，但前期钢厂通过向上游索取利润使得当前盈利向好，致使钢厂减产意愿不强，上周长流程铁水日均产量小幅回涨至242万吨。焦煤需求支撑小幅上移。焦煤库存累积情况有所缓解。当前“反内卷”和“推动落后产能有序退出”的产业面利多因素再度在盘面交易，黑链交易逻辑切换为产业利多叠加估值修复的双轮驱动，叠加地产政策的“两重”“两新”加持，工信部发布钢铁行业稳增长工作方案，而终端需求成色是焦煤基本面调整的辅线。预计短期焦煤仍领涨黑色系，呈现震荡上行行情，由于近日盘面上涨幅度较大，建议交易者谨慎追高，可逢回调做多。近期关注煤炭板块环保限产政策以及动力煤需求情况。

　　操作策略：震荡偏强

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