7月21日，郑棉主力2509合约报收于14185 （-85 ，-0.60%）元/吨，夜盘报收14165元/吨。棉纱主力2509合约报收20390（-130，-0.63%）/吨，夜盘报收20375元/吨。ICE美棉报收68.09 （-0.67 ,-0.97%）美分/磅。

　　中国棉花价格指数328价格15589（81）元/吨，进口棉FC INDEX M 1%关税港口提货价13792（-23）元/吨，纱线CY INDEX C32S 价格20740（0）元/吨。cotlook进口棉纱指数134.52（0.13%）美分/磅。

　　郑棉下行调整，减仓两万余手，目前09合约尚有近56万手持仓，随着价格快速回落，或引发多单出逃极端行情，空单继续持有，多单适量减仓，空仓观望走势。全球贸易争端引关注，美宣布将于8月1日对墨西哥和欧盟输美商品征收30%关税，中美将于8月进行新一轮谈判，关注事件进展。基本面来看，国内天气方面，新疆高温减退，零星降雨，天气尚可。供应方面，美棉优良率改善至54%，去年同期为45%，国内棉花进入生长关键期，年度仍有较强的增产预期。5、6月棉花库存下降速度加快，6月棉花进口继续大幅缩减，进口配额尚未落地，市场存在阶段性供应缩减预期。需求来看，6月份，国内纺织品服装出口延续刚性略偏弱，其中服装出口同比增长0.79%，纺织品出口同比下降1.64%。下游开机率延续小幅下滑，符合淡季特征，海外订单以小单快单为主，纺企信心仍有待恢复。下游纱线和坯布库存小幅增长，库存压力不大。整体来看，阶段性棉花供需偏紧，但不改长期供需宽松格局，关注关税政策影响，棉价或宽幅震荡，长线操作仍以逢低买入为主。

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