【期货动态】洲际交易所（ICE）期棉下跌近1%，产区或有降雨，原油及谷物市场偏弱运行。隔夜郑棉小幅下跌。

　　【外棉信息】24/25年度印度5月的棉纱出口总量为8.39万吨，环比减少4.19%，同比减少8.05%。

　　【郑棉信息】目前新疆新棉处于结铃期，生长进度较快，整体长势良好，对新年度产量暂维持乐观预期，近期新疆整体气温或偏高，关注高温对蕾铃生长的影响。据中国棉花信息网调查显示，截至7月15日，国内棉花工商业库存共342.45万吨，较六月底减少30.83万吨，降速继续小幅放缓，但整体库存水平偏低，仍对棉价形成支撑。近期下游纱布厂延续降负态势但幅度放缓，纱线价格随着棉价上涨，布厂小幅补库但坯布库存累积，终端走货仍显不畅。

　　【南华观点】近期美国对外关税谈判与他国陆续达成协议，中国上半年GDP稳步增长，“反内卷”政策持续发酵，市场得到提振，短期国内棉花在纺企后点价及低库存的支撑下走势偏强，9-1价差走强，部分多头顺势移仓，近月有所回落，远月支撑偏强，在新棉上市前，国内的低库存现状仍会对棉价形成有力支撑，但在淡季需求下，终端成品库存压力仍在累积，或限制上方空间，同时远月还存丰产预期，后续关注中美贸易协议调整情况。

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