7月21日，国内期市能化板块集体飘红。其中，尿素期货盘面表现偏强，截至发稿主力合约大幅上涨2.73%，报1806.00元/吨。

　　现货方面，7月21日山东地区尿素行情稳中小涨，小颗粒主流出厂成交1770-1840元/吨，临沂市场一手贸易商出货参考价格1830元/吨附近，菏泽市场参考价格1820元/吨附近。

　　基本面上，新湖期货指出，最近一周尿素日均产量在19.55万吨，环比下降0.18万吨，同比偏高。中远期投产压力较大。国内农需旺季将结束，复合肥开工环比上升。2025年5月中国出口量为0.24万吨，环比增加，同比偏低。

　　库存方面，7月16日当周，中国尿素企业总库存量89.55万吨，较上周减少7.22万吨，环比减少7.46%。本周期国内尿素企业库存继续下降，近期尿素出口订单继续执行，部分尿素企业库存加速下降。

　　对于后市走势，创元期货表示，供应端7月检修与复产并存，但压力相较于6月有一定缓解，需求端7月下旬起追肥需求减少，工业需求端受地产拖累乏善可陈，上方有压力，但绝对价格处在历史低位，下方存成本弱支撑，底部空间亦相对有限，短期关注宏观情绪及煤炭价格。