【市场判断】

海外方面，美国三大股指收盘涨跌不一，道指跌0.32%，标普500指数跌0.01%，纳指涨0.05%，录得五连涨并续创历史新高。中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨0.6%，万得中概科技龙头指数涨1.19%。周末美股消息面比较平稳，市场淡化关税担忧。

国内方面，上周五市场震荡走强，两市有2529家个股上涨，市场赚钱效应有所下降。市场成交量达到1.59万亿，较上一日放大了330亿。截止收盘，沪指涨0.50%、深成指涨0.37%、创业板指涨0.34%。

在领涨的热点方面，小金属和稀土永磁板块大幅走强，源于稀土价格近期快速上涨。化工板块涨幅居前，源于欧洲化工巨头科思创位于德国多尔马根（Dormagen）的工厂发生电气火灾，导致部分化工品产量下降。

走势落后方向上，游戏、消费电子等科技板块回调，源于板块前期大涨后进入技术性回调期。光伏设备板块走弱，源于市场对板块反内卷政策力度仍有分歧。

整体来看，上周五市场震荡走高，上证创出年内收盘新高，强势特征明显。消息面上，反内卷政策端继续释放积极信号：工信部将出台十大重点行业（如钢铁、化工等）稳增长方案，通过调结构、去落后产能促进行业升级；市场监管总局约谈美团、饿了么、京东等平台，要求规范促销、理性竞争，反“内卷”力度加大。我们认为，反内卷政策的持续加强，有助于企业盈利预期改善，进而夯实市场的基本面。短期来看，当前市场量价配合健康，技术形态偏强，若量能持续跟进，指数有望维持震荡上行，或再挑战7月11日高点，整体稳中向好趋势明确。

不过需要注意的是，以中证1000为代表的成长类指数在上周五出现了"九转序列高点"的技术信号，短期可能面临调整压力。简单来说，就是成长股板块在技术面上有"歇一歇"的需求。因此我们认为，短期市场仍然会有一定分化。但当前融资资金仍在加速进场，成长板块短期震荡后仍有望重拾升势，继续向上突破。那么，具体的热点板块有哪些呢？

1）水泥钢铁/光伏新能源/快递等：反内卷主要行业，近期反内卷政策预期升温，叠加雅江水电工程正式启动，水泥等建材方向弹性较大。2）国产AI/海外算力：周五整体震荡，但短期催化较多，震荡后继续看多，更推荐位置较低的国产AI。3）机器人/军工：周五军工继续走强，维持震荡上行判断。机器人周五调整，但周末有宇树科技IPO催化，短期仍有上行动力。4）创新药：板块近期走势极强，但短期乖离率确实较大，建议先观望，等待技术性调整。5）银行/央国企/电力等：高股息方向，板块短期继续震荡，但中期配置逻辑依旧明确，建议逢低配置。

最后，在把握住热点的同时，您也可以参考智能投顾工具，把握住参与的时点，博取波段收益。

【热点速递】

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（投资有风险，入市须谨慎）