行情表现

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　7月17日上海铅锭现货价格报价16700.00元/吨，相较于期货主力价格（16845.00元/吨）贴水145.00元/吨。

　　7月11日沪铅期货库存录得55149.00吨，较上一交易日增加1846.00吨。

机构观点

　　南华期货：铅弱供给支撑，观望关税影响

　　【盘面回顾】上一交易日，沪铅主力合约收于16895元/吨，环比-0.01%，其中成交量32614手，而持仓量则增加740手至53407手。现货端，1#铅锭均价为16750元/吨。

　　【产业表现】据悉，2024年8月中旬，海合会国际贸易反损害行为技术秘书局发布公告称，应中东三家企业提交的申请，对原产于或进口自中国或马来西亚的用于启动活塞式发动机的蓄电池（electric accumulators used for starting piston engines）发起反倾销调查。据最新消息，中东将对涉及相关问题的中国或中资铅酸蓄电池企业征收不同程度的关税，分别将征收25-40%、50-65%和55-70%的不同档次的关税。另针对其他有合作的中国企业将征收40-65%的关税。

　　【核心逻辑】上一交易日，伦铅保持弱势运行，沪铅跟随，不过下方受再生铅成本支撑。I从基本面来看，供给端整体偏紧。原生铅方面，开工率相对再生铅保持强势，且副产品收益稳定。再生铅方面，受废电瓶原料端供应较紧，冶炼厂信心不足，总体供给端方面偏紧。需求端，逼近旺季，生产备库意愿加强，但价格上涨现货成交一般，仍处于观望状态。同时短期再生铅的成本支撑可能不足。因为目前整体需求不高，原生铅能够更便宜且能一定程度满足需求。短期内，可能还是需要观察宏观以及下游的采买情绪，同时等待旺季的到来，铅价才会有重心上移的表现。短期内，受供需双弱与宏观影响，同时关注关税问题，震荡为主。

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