【品种策略】棉花：07月16日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	偏多	巴西棉花出口量同比减少，新疆高温天气引发产量担忧，库存降至低位改善供需格局，支撑棉价上涨；但下游纺织淡季和开机率下滑限制反弹高度。
南华期货	震荡	国内棉花低库存对棉价形成支撑，但淡季需求导致成品库存压力，短期棉价上方承压，预计郑棉维持窄幅区间震荡。关注进口配额政策和中美贸易协议调整。
兴业期货	震荡	制造业PMI连升两月提振棉价，但纺企减产及下游需求疲弱抑制价格上涨，年度末供应趋紧预期对盘面有支撑。
国都期货	震荡	郑棉夜盘增仓上涨，突破前高，但全球贸易争端和关税政策影响棉价走势。国内棉花供需阶段性偏紧，但长期供需宽松。棉花进口缩减，库存下降，需求淡季特征明显，整体棉价或宽幅震荡。
正信期货	震荡	国内棉花商业库存持续消耗且进口偏少，支撑盘面震荡偏强；但下游需求偏弱和新季棉花种植面积增加限制郑棉上涨幅度。
光大期货	空	新棉丰产预期较强，需求端无明显好转迹象，基本面缺乏共振驱动，棉价上行驱动不足，中长期重心或逐渐回落。

棉花机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

偏多

巴西棉花出口量同比减少，新疆高温天气引发产量担忧，库存降至低位改善供需格局，支撑棉价上涨；但下游纺织淡季和开机率下滑限制反弹高度。

南华期货

震荡

国内棉花低库存对棉价形成支撑，但淡季需求导致成品库存压力，短期棉价上方承压，预计郑棉维持窄幅区间震荡。关注进口配额政策和中美贸易协议调整。

兴业期货

震荡

制造业PMI连升两月提振棉价，但纺企减产及下游需求疲弱抑制价格上涨，年度末供应趋紧预期对盘面有支撑。

国都期货

震荡

郑棉夜盘增仓上涨，突破前高，但全球贸易争端和关税政策影响棉价走势。国内棉花供需阶段性偏紧，但长期供需宽松。棉花进口缩减，库存下降，需求淡季特征明显，整体棉价或宽幅震荡。

正信期货

震荡

国内棉花商业库存持续消耗且进口偏少，支撑盘面震荡偏强；但下游需求偏弱和新季棉花种植面积增加限制郑棉上涨幅度。

光大期货

空

新棉丰产预期较强，需求端无明显好转迹象，基本面缺乏共振驱动，棉价上行驱动不足，中长期重心或逐渐回落。

【品种策略】棉花：07月07日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡国内棉花低库存对棉价形成支撑，但下游消费负反馈累积，成品库存压力显现，棉价上方承压，短期或在13600-13900区间震荡。关注配额政策和中美贸易协议调整。兴业期货偏多国内棉花产量预计微幅下降，供需偏紧预期走强；三季度天气条件影响产量，推高天气升水；下游纺企稳中向好，商业库存下降，价格向上弹性较大。正信期货震荡美棉基本面偏弱，国内商业库存持续消耗，进口偏少，去库速度快支撑盘面，但下游需求弱，新季棉花种植面积增加，短期震荡运行，关注天气炒作。　...

同花顺期货

331

【品种策略】PTA：07月16日多家期货公司晨报观点汇总

PTA机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡近期PTA供需格局边际转弱，需求端预计延续季节性下滑，上游PX维持偏紧，PTA加工费承压明显，但现金流加工费已跌至历史低位，低位效益或带来新增检修量，关注加工费逢低做扩机会。银河期货空PTA供应预期增加，威联石化和三房巷装置重启或投产，导致供应压力增大；下游需求疲软，终端织机和加弹开工率下降，坯布订单减少，负反馈传导至上游市场。正信期货震荡原油价格下跌和终端订单不佳导致需求端支撑不足，PTA供应有提升预期，终端季节性淡季来临，下游按需采购为主，...

同花顺期货

173