【原料及现货】

　　截至7月15日，丁二烯山东市场价9400（+35）元/吨；丁二烯CIF中国价格1070（+0）美元/吨；顺丁橡胶（BR9000）山东齐鲁石化市场价11650（+0）元/吨，顺丁橡胶-泰混价差-2530（-30）元/吨，基差115(+90)元/吨。

　　【产量与开工率】

　　6月，我国丁二烯产量为44.05万吨，环比-1.9%；我国顺丁橡胶产量为12.25万吨，环比-14.6%；我国半钢胎产量5523万条，环比+2%，1-6月同比+4.7%；我国全钢胎产量为1262万条，环比+6.8%，1-6月同比+0.9%。

　　截至7月10日，顺丁橡胶产业上、中游与下游开工率分化，其中，丁二烯行业开工率为68.9%，环比-2.8%；高顺顺丁橡胶行业开工率为65.5%，环比-2.2%；半钢胎样本厂家开工率为65.8%，环比+2.6%；全钢胎样本厂家开工率61.1%，环比-0.7%。

　　【库存】

　　截至7月9日，丁二烯港口库存23600吨，环比+1270吨；顺丁橡胶厂内库存为26500吨，较上期+150吨，环比-0.6%；贸易商库存为6270吨，较上期-530吨，环比-7.8%。

　　【资讯】

　　隆众资讯7月15日报道：菏泽科信化工有限公司8万吨/年镍系高顺顺丁橡胶装置于5月24日停车检修，计划周内重启运行。燕山石化12万吨/年高顺顺丁橡胶装置5月底起停车检修后，该装置计划于7月20日附近提前重启运行。

　　【分析】

　　7月15日，商品回落，带动BR回调，合成橡胶主力合约BR2508尾盘报收11535元/吨，涨幅-0.43%（较前一日结算价）。成本端近期丁二烯部分装置检修，且船货补充有限，港口库存偏低对丁二烯价格形成支撑，但月中下旬国内多套装置计划重启，吉林石化新装置计划在7月20日左右投料开车，丁二烯近强远弱。供应端，随着丁二烯价格重心下移，顺丁橡胶利润修复，顺丁橡胶开工率下行空间有限。需求端，轮胎订单情况不容乐观，库存仍高企，轮胎开工率上行受阻。总体来看，短期成本端企稳，顺丁橡胶供应下行空间有限，供需宽松格局未变，预计BR震荡整理。

　　【操作建议】

　　短期关注BR2508在11800附近压力

　　【短期观点】

　　震荡

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