【品种策略】棉花：07月15日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	巴西棉花出口量下降，新疆高温天气导致市场担忧产量，库存低位改善供需格局，但纺织淡季开机率下滑限制棉价反弹。
南华期货	震荡	国内棉花低库存对棉价形成支撑，但淡季需求导致成品库存压力，短期郑棉维持窄幅震荡，关注进口配额政策及中美贸易协议调整。
兴业期货	震荡	棉花长势整体优于去年，但纺企减产降负荷应对淡季行情，去库压力和下游需求疲弱抑制价格上涨，USDA报告全球供应增幅大于需求，整体略偏空。
国都期货	震荡	郑棉两次上冲未果，持仓减少，阶段性供需偏紧但长期宽松，全球贸易争端及关税政策影响，棉价或宽幅震荡，长线建议逢低买入。
光大期货	震荡	全球棉花产量预期增加，供需格局宽松；国内棉花种植面积同比增加，天气适宜，丰产概率较大；商业库存偏低但国储库存充裕，短期上行空间有限。
正信期货	震荡	国内棉花进口偏少，商业库存持续消耗，支撑盘面震荡偏强；但下游需求偏弱，新季棉花种植面积增加，新疆高温缓解，限制郑棉上涨幅度。

棉花机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

巴西棉花出口量下降，新疆高温天气导致市场担忧产量，库存低位改善供需格局，但纺织淡季开机率下滑限制棉价反弹。

南华期货

震荡

国内棉花低库存对棉价形成支撑，但淡季需求导致成品库存压力，短期郑棉维持窄幅震荡，关注进口配额政策及中美贸易协议调整。

兴业期货

震荡

棉花长势整体优于去年，但纺企减产降负荷应对淡季行情，去库压力和下游需求疲弱抑制价格上涨，USDA报告全球供应增幅大于需求，整体略偏空。

国都期货

震荡

郑棉两次上冲未果，持仓减少，阶段性供需偏紧但长期宽松，全球贸易争端及关税政策影响，棉价或宽幅震荡，长线建议逢低买入。

光大期货

震荡

全球棉花产量预期增加，供需格局宽松；国内棉花种植面积同比增加，天气适宜，丰产概率较大；商业库存偏低但国储库存充裕，短期上行空间有限。

正信期货

震荡

国内棉花进口偏少，商业库存持续消耗，支撑盘面震荡偏强；但下游需求偏弱，新季棉花种植面积增加，新疆高温缓解，限制郑棉上涨幅度。

【品种策略】棉花：07月07日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡国内棉花低库存对棉价形成支撑，但下游消费负反馈累积，成品库存压力显现，棉价上方承压，短期或在13600-13900区间震荡。关注配额政策和中美贸易协议调整。兴业期货偏多国内棉花产量预计微幅下降，供需偏紧预期走强；三季度天气条件影响产量，推高天气升水；下游纺企稳中向好，商业库存下降，价格向上弹性较大。正信期货震荡美棉基本面偏弱，国内商业库存持续消耗，进口偏少，去库速度快支撑盘面，但下游需求弱，新季棉花种植面积增加，短期震荡运行，关注天气炒作。　...

同花顺期货

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【品种策略】棉花：07月07日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总期货公司方向核心逻辑国都期货震荡北半球棉花种植结束，新疆持续高温天气威胁单产，厄尔尼诺气候形成，但消费旺季已过，需求平淡，纺服出口疲软，棉价上行修复但关注前高压力。光大期货震荡短期新疆高温天气扰动支撑棉价偏强震荡，但纺服淡季需求不足抑制上行空间；中长期新年度预期向好，棉价上方仍有空间。混沌天成研究震荡USDA及BCO数据均显示全球及国内新季植棉面积与产量预期下调，供需转向紧平衡，库存去化支撑现货，中长期上行逻辑不变，但当前淡季需求谨慎，盘面偏强震荡。好消息，您已获得...

同花顺期货