消息方面，一是金海不锈钢厂预计将全线检修时间定在7月12日启动，整个检修周期仍为25-30天;二是印尼镍矿协会表示2025年RKAB已批准3.64亿吨配额，不过由于雨季影响，上半年实际产量仅1.2亿吨，若无政策扰动，下半年印尼镍矿供应趋松。原料方面，青山镍铁招标价从910美元／镍继续下调至900元／镍；青山高碳铬铁钢招价与上期持平，而太钢的钢招价下调50元/50基吨，铬铁价格承压。供需方面，据Mysteel数据，预计7月排产325.31万吨，月环比减少2.87%，同比减少1.67%，不锈钢虽减产消息频发但整体供应仍处高位，而终端需求疲软仍是核心矛盾，上周社会库存增加0.93％，体现库存消化速度偏缓。综合而言，反内卷政策情绪提振渐褪，特朗普关税风波带来一定宏观压制，镍铁价格不断下跌，不锈钢供需矛盾犹存，库存消化缓慢，期价或窄幅震荡偏弱，主力合约主要运行区间参考12400-12900，关注印尼政策扰动。

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