周五（7月11日）亚盘早盘，美元兑日元上涨，目前交投于147附近，截止北京时间11:03分，美元兑日元报价147.00，上涨0.51%，上一交易日美元兑日元收盘为146.25。日本厚生劳动省最新公布的数据显示，5月实际工资同比下滑2.9%，创下自2023年9月以来的最大跌幅。

　　这一数据凸显出日本薪资增速（名义工资仅增长1%）已连续第三个月放缓，且远未达到4.0%的物价涨幅水平。特别值得注意的是，5月特别奖金同比暴跌18.7%，成为拖累整体薪资表现的主要因素。这一数据引发市场对日本经济复苏可持续性的深度忧虑。分析师指出，实际收入持续负增长将直接抑制家庭消费能力，而消费占日本GDP比重高达55%。更令人担忧的是，叠加特朗普政府可能对日本加征汽车关税的威胁，日本企业可能被迫缩减投资和调降薪酬预算，形成"收入下降-消费疲软-经济放缓"的恶性循环。三菱UFJ摩根士丹利证券首席经济学家表示："薪资增长乏力可能迫使日本央行重新评估其货币政策正常化的时间表，这将继续对日元汇率构成压力。"目前，市场正密切关注即将公布的二季度GDP数据，以评估日本经济动能减弱的程度。

　　美元兑日元跌破146.50，将触发短线回调，但100日SMA所处的146.00附近料将提供强劲支撑。若该点位被有效击穿，则可能扭转短期看涨格局，转向偏空调整。

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