7月10日9点40分，氧化铝上涨2.27%，氧化铝2508购3250期权大涨48.05%，价格从38.5涨至最新价57。

　　关联期权合约如下图所示：

　　标的品种：氧化铝（主力最新价3193.0，涨幅2.27%）

　　异动原因解析：国内反内卷政策引发落后产能退出预期 + 矿端供应扰动

　　1. 国内反内卷政策引发供给侧改革及落后产能退出预期，叠加光伏行业整治等宏观氛围提振，刺激市场多头情绪短期集中释放。尽管氧化铝运行产能周度新增40万吨至9355万吨，但政策预期仍驱动盘面突破3000元关口，情绪主导价格上涨动力。 反内卷政策密集发力提振宏观预期，引导资金流入氧化铝盘面，支撑短期反弹上行，暂时掩盖中长期供应过剩格局。

　　2.矿端供应扰动，几内亚AXIS矿区被划入战略储备区域禁止开采，导致铝土矿供应扰动并减少7月进口铝土矿到港量，预计推升氧化铝原材料成本，同时几内亚创建铝土矿指数引发矿价上涨担忧，双重冲击加剧矿端供应不稳定，直接支撑氧化铝成本上升预期。具体数据：铝土矿进口减量影响产能，几内亚雨季预期强化供应中断风险。

　　期权实战案例

　　想锁定氧化铝进货价？期权如何让采购风险可控！

　　小李是一家门窗制造厂的采购经理，计划8月底采购1000吨氧化铝原料，当前氧化铝现货约3200元/吨，但行情波动加剧。

　　7月初，小李以38500元权利金买入100张'氧化铝2508购3250'看涨期权（38.5元/吨 × 100张 × 10吨/手合约乘数），锁定最大采购风险仅为权利金成本。

　　结果1（价格上涨）：7月10日氧化铝上涨2.27%至约3273元/吨，期权暴涨48.05%至57元/吨。小李当即卖出期权，获利57000元（57元/吨 × 100张 × 10吨/手），净赚18500元。这直接弥补了氧化铝采购的额外成本。

　　结果2（价格下跌）：如果氧化铝价格下跌，小李损失38500元权利金，但能以更低市价进货，整体成本反而降低。

　　总结：看涨期权如'进货保险单'，小权利金大保障，无论涨跌都能优化采购策略！

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　　【风险提示】本文章根据客观数据生成，不代表平台观点，仅供参考。如有投资者据此操作，风险自担。

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