观点：关税预期渐明，铜价承压

　　昨日铜价日内重心回落，夜盘价格盘整。COMEX-LME价差继续走阔至2600美元，特朗普宣称铜关税或加征至50%，且即将生效，这与市场预期相差甚远，宏观层面驱动回归，降息乐观预期略受打压。美国经济“硬数据”仍然有韧性，促使美联储7月行动概率下降，同时近期关税博弈重回视野，美国设置的7月9日时限到期，新一轮关税冲击导致宏观情绪承压。国内方面制造业数据略有回升，但连续三个月处于荣枯线下方，在经济略有企稳基础上，“反内卷”行动逐渐纳入日程。

　　特朗普对铜宣称50%关税税率，大幅超市场预期，同时铜232调查的情况尚未完全落地，目前定价在25%，且美国仍在进口大量的铜，沪铜将跟随LME铜波动，铜价周线级别冲高回落，卖近月CALL，买远月PUT继续持有。

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