汇通财经APP讯——橡胶：周二，国产全乳胶13950元/吨，环比上日持平；泰国20号混合胶13850元/吨，环比上日持平。原料端：昨日泰国胶水报收54.5泰铢/公斤，环比上日持平；泰国杯胶报收47.5泰铢/公斤，环比上日下跌0.3泰铢/公斤；云南胶水报收13.6元/公斤，环比上日持平；海南胶水报收12.8元/公斤，环比上日上涨0.2元/公斤。截至2025年7月6日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量63.24万吨，环比上期增加0.03万吨，增幅0.05%。保税区库存7.88万吨，降幅2.36%；一般贸易库存55.36万

　　吨，增幅0.40%。青岛天然橡胶样本保税仓库入库率减少1.63个百分点，出库率减少0.85个百分点；一般贸易仓库入库率减少2.32个百分点，出库率增加0.12个百分点。随着东南亚主产国雨季接近尾声，在今年未出现持续性干旱的情况下，橡胶树树况预计尚可，在雨季结束预计供应迎来正常上量，整体而言，近期以及过去半年的供应符合预期。需求端来看，国内轮胎行业在生产活动放缓之后，成品库存迎来消化，尽管当下的时点状态依然弱势，但并未呈现更弱的动态变化。因此，供需平衡无矛亦无盾，对应单边行情震荡。向后看，“对等关税”暂停期即将期满，整体的谈判进度依然缓慢(尤其占比全球轮胎消费超50%的欧美之间)，对需求的实质性影响或迎来落地，平衡表过剩压力高悬，RU&NR或难见反转。

　　股指期货：上一交易日，上证综指涨0.70%，深证成指涨1.47%，创业板指涨2.39%，科创50涨1.40%，沪深300涨0.84%，上证50涨0.57%，中证500涨1.31%，中证1000涨1.27%。两市成交额为14539.38亿元，较前一交易日增加约2452.97亿元。申万一级行业中，表现最好的行业分别为：通信(2.89%)，电力设备(2.30%)，电子(2.27%)。表现最差的行业分别为：公用事业(-0.37%)，银行(-0.24%)，家用电器(0.21%)。基差方面，四大期指基差均较大幅度走强。IH、IF当季合约年化基差率分别为-3.30%、-4.60%，IC、IM当季合约年化基差率为-9.30%、-12.40%。套保方面，空头套保或可考虑季月合约。上个交易日沪指平开后持续走高，收涨0.70%，两市成交额较大幅度回升。昨日沪深两市较大涨幅或预示着自上周开始的短期调整已结束，中短期来看有较大可能再度上涨。昨日美国政府公布对部分国家的新一轮关税政策，但延长原定为7月9日的关税暂停期指8月1日，其目的或更多为促进短期贸易谈判的达成，需持续关注各国与美国政府贸易谈判进展。近日光伏、风电、钢铁等行业、概念板块涨幅居前，或一定程度受到近期政策提振，叠加对应行业周期近期有触底回升迹象，或从侧面表明市场对后续经济预期较为积极。IC、IM有望受情绪提振持续上行，建议保持多单持有。

　　股指期权：上个交易日，上证综指涨0.7%，深证成指涨1.47%，创业板指涨2.39%，科创50涨1.4%，沪深300涨0.84%，上证50涨0.57%，中证500涨1.31%，中证1000涨1.27%，深证100ETF涨1.39%。两市成交额为14539.38亿元，较前一交易日增加约2452亿元。申万一级行业中，表现最好的行业分别为：通信(2.89%)，电力设备(2.3%)，电子(2.27%)。表现最差的行业分别为：家用电器(0.21%)，银行(-0.24%)，公用事业(-0.37%)。昨日股指放量向上突破，在国内政策端积极发力以及流动性宽松支撑下，市场风险偏好有望进一步改善，股指或以偏强震荡为主。策略方面，中期期权备兑组合可继续持有；短期而言，期权隐波有所上行，当前期权隐波相较于历史波动率有一定溢价，但考虑到隐波已处于低位区间，波动率卖方策略需注意控制仓位，防范波动继续放大风险。

　　国债：周二，国债期货延续调整。单边方面，按收盘价计算，30年期主力合约跌0.22%，10年期主力合约跌0.08%，5年期主力合约跌0.08%，2年期主力合约跌0.03%。30年期国债活跃券收益率上行0.5bp至1.86%，10年期活跃券收益率上行0.3bp至1.643%，2年期活跃券收益率上行1bp至1.3625%。期货跨品种价差方面，4TS-T、2TF-T和3T-TL分别变动-0.035元、-0.085元和0.015元。单边策略：权益市场大幅走强压制债市，期债调整，短债更弱。权益市场对债市的分流效应有限，基本面整体对债市仍友好，最新PMI处于收缩区间，资金面维持宽松，长债走牛的逻辑未变，建议继续持有TL多单。跨品种策略：政策扰动不改资金对长债的偏爱，且降准降息预期短期可能降温不利于短债，继续持有空短多长的套利组合。套保策略：近期基差再度回落至低位，若后续期债进一步上涨，可关注空头套保策略。

　　甲醇：现货价格方面，西北北线达旗1950，洛阳2170，鲁北2220，主产区工厂竞拍成交一般，贸易商观望态度为主，转单成交一般。短期来看，根据隆众数据，非伊货供应充裕，预计8月维持50万吨以上水平；不确定因素主要在伊朗货供应上，预计60-70万吨之间的到港。虽前段时间受地域冲突影响工厂开工，但战时仍然持续发船，预计七月进口量缩量有限，且MTO装置有停车预期，因此港口或有累库概率。周二，华东现货基差在09+25，7下基差在09+30，整体基差变化不大，按需接货。短期受市场情绪影响，甲醇期货价格小幅反弹，偏强震荡为主。操作上，短期甲醇观望，甲醇2509参考震荡区间2320-2420元/吨。

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　　尿素：现货价格方面，山东出厂价格1760元/吨，河南出厂价格1740元/吨，尿素工厂收单好转，价格小幅上涨。尿素日产仍旧维持高位，后续因夏季装置检修等因素，7-8月日产或下降19万吨附近，7-8月的产量，环比大概率下降，但同比而言每月增加二三十万吨。当前出口法检正有序进行中，出口量集中在7-9月期间。短期尿素企业库存下降，尿素价格反弹，但供需仍偏宽松，关注反弹高度。操作上，短期尿素观望，尿素2509参考震荡区间1700-1800元/吨。

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